信贷创造货币
01
—
庞大的M2
我们经常在新闻中听到M2,M2就是广义货币供应。我们国家的M2从2000年的13.5万亿左右 现在的210万亿，20年的时间增长了15倍不止。
那到底我们的M2这么多年这么大增长是怎来的，这么庞大的M2是怎么形成的呢。地产财观打算用3期的时间告诉你钱是怎么来的，M2是怎么构成的，到底我们的货币超发了没有。为什么M2 会有20年15倍的增长。
02
—
货币的传递
我们今天用一个比较简单的一个案列，一个模型来给大家讲一下这个货币是怎么能够创造出来的。
假如说，我们发现你家的后院你突然发现有一个矿，当然按照我们国家的法律，你在你们家后院发现了一个矿应该是国家的。我们先假设一下这个矿是你的，然后恰好你是一个生产商，于是你把这个矿给开发了。你从这个矿里面提炼了很多的金属，但是你不知道应该卖给谁。这时候恰好你的邻居过来找你说，我知道你提炼出来这些金属我知道应该卖给谁，你把它交给我我来帮你卖。
但是现在手里没有钱，我一年之后我才能够把这个东西全部卖完，我现在给你写一个字据，这个字据上面规定了一年之后我要付给你钱，假如这个矿100万，这些东西值100万，写了一年之后我把这100万。你这个时候。你把货交给了你的邻居，也就交给了一个贸易商。你呢拿着这样一个字据，这个字据是什么呢，就是商业票据。
然后过了一段时间你发现你家的前院又发现了一个矿。这个时候你要想把你家前面的矿继续给挖出来，但是发现你生产设备不行了，你的这个铲子，你的这个设备全部都要买新的。
但是没有钱怎么办，于是你就跑到商业银行，你拿着这样一张邻居给你开了一个商业票据说；“我要进行生产活动，我家前面发现了一个矿，我要去买一些设备”。然后银行就开始确认你前面发生了这一段经济行为，是不是真实的，一看就真的。商业银行说那这样吧你把你这个商业票据给我。我给你100万，这个行为是什么呢，这个行为就是商业银行的贴现。
这时候发生了两个环节，第一个环节就是我作为生产商和我的邻居贸易商进行了一次交易往来。产生一个债权和债务的关系，然后我把货给他，他给我一个商业票据。第二步又发生了什么，我跑到商业银行，我把商业票据给到了商业银行，商业银行把钱给我，你会发现这个时候钱出来了。然后我们再往后，再延伸一步，商业银行拿到这个票据，突然有一天有人找商业银行贷款，商业银行发现，我手里只有票据，钱没有了怎么办，商业银行跑到中央银行，把这个票据压在中央银行，中央银行说那我给你写100万出来。
于是央行给商业银行写了100万。然后商业银行拿着100万再放贷款放给别的客户。好这个时候你会发现，出现了这样一个链条原本是我跟我的邻居进行了一次权和债务关系，到最后到了谁呢，到中央银行了。这里面，有个关键的两个结点第一个结点是我拿上商业票据去找商银行。商业银行给我写了100万，第一步钱出来了，第二步，商业银行又把商业票据给到央行，央行给商业银行写了100万。
这个时候你会发生一件。非常神奇的事情，本来是我和我邻居进行了一个经济活动，最后钱从谁身上出来了，从中央银行出来了。
实际上我们整个社会的钱基本上都是这样出来的，一个社会当中最基本的经济交易活动的单位是什么呢，是个人，是私人部门。所以我们所谓的信用货币生成机制的本质实际上就是每一个私人部门在进行经济活动的时候所产生的这种信用。而这种信用被商业银行传递到央行。给你做了一个背书，所以这点大家应该明白了。
为什么我们讲信贷创造货币。这是货币银行学里面告诉你的第一个逻辑-货币是信贷创造出来的。这是非常简单的一个模型，那么中间有一个非常，重要的一个关键点是什么呢，信用的一个转换，这个链条里面最早的信用是谁，是我和我邻居也就是生产商和贸易商之间所建立出来的这样一种信用，这种信用被传递到了商业银行，商业银行传递到了央行。信用不断传递由信用等级低的，不断往信用等级高的来传递，最终由央行来对你的信心背书这就是货币的一个创造。
这是我们钱从哪里来第一部分的内容，在第二部分第三部分中我们会给大家详细解释M2具体是怎么构成的。到底M2形成的机制是什么，央行投放货币的机制是什么。
请关注我的微信公众号 — 地产财观