日本老百姓买国债，买保险，跟今年很像。保险负债端成本年初3%，现在都下降到2.7%了，国债收益率下降则更加明显。未来股市一看险资的风偏，二看etf的倾向，大概率etf是险资趋势买入的跟风盘增加边际力量。