$奥翔药业(SH603229)$ $华润双鹤(SH600062)$ $亿利达(SZ002686)$ @今日话题
新冠疫情爆发至今已经第三个年头，随着病毒不断变异和重组，传播性越来越强，也越来越难以对付。上海的疫情还没有彻底平息，北京的疫情也处于胶着状态，最新的消息是3年来一直没有破防的朝鲜也在奥密克戎面前败下阵来。4月以来，朝鲜累计发热病人已经超过40万人，5月13日单日新增发热病人18万。
不管我们接受与否，疫情都已经成为了我们生活的一部分。很多行业已经发生了天翻地覆的变化，很多过去的生活方式和消费习惯被新的生活方式和消费习惯慢慢取代。疫情还要持续多久？我们要怎样才能战胜新冠？或者说至少能够尽量降低新冠对日常生活和经济的影响？这些问题就连最权威的专家现在都很难给出确切的结论，抗疫已经成为全人类的一场持久战。但是生活还得继续，只要我们不断地升级我们对抗新冠的武器库，相信彻底战胜新冠病毒的一天迟早会到来。
我们不去讨论其它国家的情况，我们就基于我国动态清零的抗疫总方针的前提下，探讨当前形势下我们需要补齐的抗疫短板有哪些，从中再寻找相对确定性的投资机会。
在我看来，为了应对奥密克戎和未来可能成为主流的传播性更强的新冠病毒变种，我们当前急需补齐的三大短板分别是：自主可控的更有效的疫苗；经济、高效、准确的检测手段；自主可控的性价比更高的特效药。疫苗方面，我们已经有了灭活疫苗、腺病毒载体疫苗、重组蛋白疫苗；国产mRNA疫苗也在推进三期临床（这可能带来的投资机会后续我会单独分析）；奥密克戎灭活疫苗也在加紧研发；特效药方面，国产特效药进展较快的有阿兹夫定（诞生了新华制药、华润双鹤、奥翔药业、拓新药业等大牛股），VV116（君实生物、同和药业等近期表现强势）以及已经揭盲三期临床的普克鲁胺（开拓药业），和一众在开发或者进入临床的新药。而检测手段方面我们经历了三个阶段的发展。第一阶段由于病毒早期变种传播速度较慢，我们主要是采用少量常态化核酸检测点配合大规模临时性核酸检测；第二阶段由于奥密克戎传播速度快，以上海、杭州为代表，推广了大规模常态化核酸检测为主、大规模常态化抗原检测为辅的检测手段；第三阶段则在综合考虑检出时间、准确度、检测成本、管理难度、自觉性、样本污染、样本回收等情况的基础上，在大城市建立步行15分钟核酸“采样圈”（配图1）。
将原本中高风险区的核酸检测政策推广到日常工作生活中，大覆盖，高频率，确保在第一时间就能将感染和暴露群体筛查出来，转移至方舱隔离治疗或居家隔离治疗。这样一来，不仅能够降低重症率和病死率，缩短转阴时间，快速切断病毒传播链；还能减少医疗资源的挤兑，使新冠病毒对社会经济生活的影响降到最低。
所以，在目前抗疫持久战阶段新的基建重点就是——常态化核酸检测和方舱医院。我们先来看看常态化核酸检测。
一、常态化核酸检测
根据卫健委的建议，要在全国一二线城市建立步行15分钟“采样圈”，开展常态化核酸检测，并且各个城市都做出细则规定：如北京宣布“五一”期间，市民群众进入全市各类公共场所，包括郊区的景区、酒店、民宿等，须持48小时内核酸检测阴性证明。自5月5日起，进入各类公共场所、乘坐公共交通工具等，均须持有7日内核酸检测阴性证明。其它城市细节略有不同，但大体方向是一致的，进入公共场所、乘用公共交通工具必须持有一定时间内的核酸检测报告（配图2）。
这就意味着不再是以前那样搭两个临时帐篷，临时征用学校、广场来进行几次全民核酸检测，或者集中到医院或者少量的常态核酸检测点检测，而是会转变成一个个便民采样点。以杭州为例，全市将设立不少于10000个采样点，按照就近就便原则满足群众核酸检测需要。在政府机关、企事业单位、居民小区、汽车站、火车站、地铁站（周边）、交易市场、物流中心、商业综合体、商场超市、宾馆饭店、学校、农贸市场、活动中心等场所增设采样点。同时增设移动采样车、独立采样亭等多种形式流动采样点；因地制宜在符合条件的党群服务中心、驿站、新时代文明实践中心等公共服务中心开展核酸检测服务，以点带面，完成覆盖，让每一个人，下了地铁公交，出门遛弯，买菜，接孩子放学的路上就能顺便把核酸做了；杭州、深圳目前在积极推进的就是具有这样特性的核酸采样小屋。
根据目前全国首份新型冠状病毒核酸采样小屋管理规范的要求（配图3）：
1、核酸采样小屋以社区网格化为单位，结合人口分布情况，按照每3000人设置一个核酸采样小屋的标准配备（配图4）；
2、小屋内置固定的紫外线灯、冷热空调，按需配备冷藏设施，配备视频监控装置。每个小屋配有身份证和（或）二维码读卡器、根据工作需要配备工作手机或电脑。小屋还应设置标本临时存放处，医疗废物垃圾存放处；优先采用有高效空气过滤系统的正压小屋，需每周监测并记录正压运作情况。采用非正压设计的小屋，应通风良好，必要时采取机械通风，或配备人机共存型循环风空气消毒机进行不间断空气消毒（配图5）。
这样的核酸小屋需要多少个？根据国家2021年第七次人口普查数据，全国一线城市人口8299万，新一线城市人口18118万，二线城市人口为24528万，合计超5亿人口。按照每个采样点可以覆盖3000人的标准，大概需要新建16.8万个采样点以满足需求。根据东吴证券的分析报告，采样点购置方面的成本约为47.5亿元（配图6）。
常态化开展核酸检测所需要的花费大概是多少呢，根据东吴证券测算，至少是555.85亿元/月的规模，即每年约6670亿（配图7）。
根据东吴证券研究分析，常态化核酸检测相关的硬件建设、核酸检测试剂费用及人工等费用之和可能达1.4万亿以上规模，可以称为名副其实的防疫大基建项目，那么受益于此项政策的A股上市公司有哪些呢？今天我就抛砖引玉，分析其中的几家公司。
1、晶雪节能
晶雪节能是一家专注于冷库围护系统节能隔热材料（节能隔热/保温夹芯板及门类配套产品）研发、设计、生产和销售的国家高新技术制造企业，是国内节能板材领域里通过美国FM认证品种规格做多的企业，在技术和产品上较为贴近核酸采样小屋的需求。
2022年5月12日，晶雪节能在互动平台上回复，公司核酸检测工作站全国范围都可供货，目前供给上海、北京、重庆等地的已投入使用，目前已经实锤有符合标准的采样小屋厂家中，上市公司有光莆股份、谱尼测试、海尔生物、晶雪节能、中集集团，已经有订单交付或者之前已经参与到采样小屋建设的只有晶雪节能和海尔生物，但是海尔生物是科创板，流动性较差，且市值为240亿；晶雪节能仅为36亿，47.5亿的市场，对海尔生物估值提升意义不大，但对晶雪节能意义重大，晶雪节能2021年全年营收仅为9.14亿，拿到20%的订单，就足以覆盖21年全年收入。
2、光莆股份
光莆股份在5月13日的互动易上表示：尊敬的投资者，您好！公司近期推出光莆仁心核酸采样智行舱，产品集安全管理系统、无感测温系统、正压通风系统、空气过滤系统、病毒消杀系统于一体，内置全球首创消毒机（带冷暖功能），还可定制内置洗手间，为医护人员提供更舒适便捷的采样环境。舱体底部配置了车用级别的橡胶万向轮，方便移动，使核酸采样工作更高效更智能更人性化。并且作为杭州亚运会指定的供应商，有望在后续宣传中占据品牌优势。
2021年营业收入为10.14亿，主要产品有半导体光电传感器、半导体专业照明灯具及智能照明、UV半导体消杀及美容个护产品等，在教育照明、UV消杀等半导体光应用健康领域，在紫外线消毒等设备方面上有优势，但在装配式建筑上的缺少自有业务的支持，可能会导致成本高于晶雪节能，杭州亚运会虽然不会带来非常多的订单需求，但是品牌效应不容忽视（配图8）。
配图9
3、通达电气
2022年3月15日，通达电气在互动平台上回复，公司已提供核酸采样车用于支持广州市及其临近地区的防疫工作，但是在5月13日的异动公告回复，自2020年以来，目前投入使用核酸采样车数量不超过10台，自2020年以来对公司营业收入、净利润产生的影响忽略不计，且尚未向全国开展市场推广工作，截止目前暂无大额订单或合同。
从目前常态化核酸检测的要求来看，移动检测车是必不可少的一个点，用以临时支援某个点，或者某个不便人群移动检测的核酸采样应对，但是因为目前没有详细的规定，需要配置多少比例的核酸采样车，所以暂时无法估计其利润预期。
配图10
配图11
目前还有另外具有移动采样工作站的有：
4、中通客车：能达到P2+级别生物安全实验室标准的核酸检测车，由中通客车研发，具备随采，随检，随上报的功能，从产品定向上，不符合采样点的需求。
5、万马科技：在5月11日表示，公司已有单人和双人异动采样工作站等产品。
6、威海广泰：互动易上回复公司有移动PCR实验室和移动CT多功能医疗车等核酸检测车产品。对山东、吉林等省份给予多台次核酸检测车和多台套的核酸检测设备的支持。
7、江铃汽车：目前能在网上采购目录里排名前列的就是由江铃福特改装的移动核酸采样车。
移动核酸检测车随便并不具备核酸采样小屋的部分优点，但胜在机动性强，当发生社区密接时，可迅速调配核酸检测力量支援，避免人员流动，聚集核酸采样造成的二次传播，但缺点是购置成本较高，且没有详细的标准指引，采购比例和数量不明，而核酸采样小屋是目前普遍为各地政府接受，目前预估一二线城市的核酸采样小屋的市场规模为47.5亿，并不是一个大规模竞争的市场，对于大体量企业来说，利润带来的基本面变化并不大，重点关注小市值，与主营业务有垂直关系的标的，拿下不大的蛋糕比例就足以对基本面产生质的变化。
上文提到，全国一二线城市开展常态核酸检测，预计将带来555.85亿/月的业务量，目前北京，深圳，广州等老牌一线城市已经开展，而新一线城市如杭州、江苏等也按照自我的节奏积极开展中，而依旧处于待解封状态的上海，后续大概率保持48小时至少一次核酸的政策要求，那么如果能够获得上海常态核酸检测业务的一部分，就将是一块很大的蛋糕。
3年以来，新冠检测板块涌现了无数大牛，特别是头部公司赚的盆满钵满，在常态化核酸的政策指引下，新冠检测的相关公司都会从短期事件推动，变成长逻辑的业绩推动，头部公司，如金域医学，迪安诊断等都将获得业绩进一步提升，而之前一些后来者，因为集采价格低，国内核酸的频率和数量并不多，导致很难开拓市场，那么是否有黑马杀出重围的机会呢？
8、塞力医疗
配图12
塞力医疗官网的公告有两个重点，第一是塞力医疗获得在上海的移动方舱实验室资质，第二个是塞力医疗目前日均检测量达到55万人份，特别是在提升检测量的速度上，仅仅一周时间，就实现日均检验量1万到5.5万的跨越升级，在上海即将迎来胜利曙光的尾声，获得实验室资质，且大幅度提升检测能力，这些信息代表着塞力医疗很可能已经与上海市卫健委达成常态化核酸的合作协议，将由塞力医疗负责承接一部分常态化核酸的工作。
塞力医疗目前市值为28亿，2022年Q1的营收为5.79亿，按照目前承接宝山区顾村镇37万人的核酸检测来计算，每月即可增收37*15*11.55（48小时混采）=6410.25万，每季度增收1.923亿，如果继续扩大承接业务的数量，达到每日满额55万的检测能力，即每月1650万人份，每月增收将达到1.9亿，季度营收增长5.71亿，对于目前处于2021年处于亏损状态的塞力医疗来说，这将是一次巨大的机会。
对于塞力医疗而言，新冠检测是完全的新增业务，参考方正证券对检测行业的分析报告，核酸检测服务平均净利率为10-20%，从5月份获批，保守估计则可以大致推断，可以获得5128.2万-1.02亿（37万人份不增加），或1.52亿-3.04亿（日均55万人份）的净利润，而2021年度，塞力医疗亏损4950万；从一季度的增速来看：21年Q1仅为514万，而22年Q1就达到了2118万，所以有理由相信，在仅计算上海新冠检测新增业务来看，就将对塞力医疗的基本面有巨大改善，更何况全国常态化核酸如此大的需求，现有的检测能力很可能无法满足，在其他地市分取一些份额，则能进一步加厚营收和利润的提升。
二、方舱医院
在完成检测点的覆盖布置和核酸采样能力的提升后，还需要应对奥密克戎带来的短期阳性激增可能导致的医疗资源挤兑的情况。奥密克戎传播力强，但中重症比例较少，感染者的病情总体较轻，但由于传播速度快，发生疫情后，感染者数量短时间内会有一个激增。为了尽最大努力实现应收尽收、应治尽治，保证最短时间内将感染者收入医院，同时保障正常医疗资源不被挤占，确保正常医疗服务的提供，在第九版诊疗方案中特别明确要建立分类收治的原则和要求。所谓分类收治，就是把轻症和无症状收入方舱医院，普通型、重型、危重型和有高危因素的感染者收入定点医院。为指导好分类收治工作，前期已经对方舱医院的建设以及管理印发了一系列的文件，专门要求各地要按照《新冠肺炎方舱医院设置管理规范》，做好方舱医院的建设准备，确保在需要的时候能够很快地建成并投入使用。
原则上每个地市级以上城市城区常住人口在100-500万的大城市的定点医院床位总数应不小于500张，500万-1000万的特大城市定点医院床位总数要不少于1000张，1000万人以上的大城市定点医院床位总数要不少于1500张。其中，重症救治床位不少于定点床位总数的10%。
因此在2022年春天，全国开启一轮大规模的防疫大基建，截至3月下旬，全国已经建成或正在建设的方舱医院有33家，分布在12个省的19个地市，其中建成20家，在建13家，床位总计3.5万张。GWY联防联控机制综合组也要求各省要根据疫情的形势建设或者拿出建设的方案，保证每个省至少有2-3家方舱医院。即便现在没有建设，也要拿出建设方案，确保在需要启用方舱医院的时候在两天之内建成并且投入使用。
根据江西省新型冠状病毒肺炎方舱医院建设技术指南，可以看出方舱的建设标准并不亚于传染病医院，对于排风、排水都有着严格的要求（配图13、14）。
因此各省方舱医院的建设，也将给通风设备和污水处理企业带来新的增量业务，以通风系统为例，品牌网上关于国内知名的通风机前五名的企业排名如下图（配图15），已上市的公司有陕鼓动力和亿利达，但是陕鼓动力主营业务为工业平台通风为主，与方舱医院的通风建设需求能力不匹配。
因此我们可以重点关注亿利达，在互动平台上，亿利达回复投资者，他们的风机有应用于包括北京小汤山医院、武汉雷神山、火神山等新冠病人收治专门医院，在2021年被浙江省发改委列入了浙江省疫情防控重点保障企业名单（配图16、17）。
可见亿利达在参与方舱基础建设方面，有着充足的经验和业务能力，可以满足各地方政府的要求，因此大概率受益于这波方舱医院大建设的浪潮。
此外，亿利达全资子公司铁城信息科技有限公司是五菱神车mini EV的车载主电机主供，与赛力斯的合作事项也处在产品设计验证阶段，同业有比亚迪、欣锐科技、英博尔。汽车行业近期有一系列利好刺激，目前正在开启一轮反弹行情。同时兼具抗疫大基建和汽车配件题材，亿利达已经四连板，但是月线来看，目前亿利达仍然处于底部平台区域，后续一旦突破平台，则有望成妖。
总结：
抗疫持久战大背景下，常态化核酸检测和方舱医院建设正在带来新的投资机会；
常态化核酸检测对应的核酸采样小屋和移动核酸采样车成为抗疫大基建的一部分，核酸检测服务商的业绩高速增长，类似赛力医疗这样的公司正迎来价值重估；
兼具抗疫大基建和汽车配件题材，亿利达处在双重情绪的风口，有望继续走妖；
相关题材个股的业绩持续性有待观察，股价位置也并非绝对低位，因此大家一定要注意控制风险。
以上仅为投资体系分享或者行业和公司基本面分析，不荐股，切勿作为投资依据，否则风险自负！
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