一： 简要介绍
1. 1977年比1976年好，尤其是蓝筹邮票公司贡献很大，当然，我们不应该关注单个年份，长期共计的资本得失才有意义。
2. 纺织业务远低于预期，然而伊利诺伊国家银行的结果和蓝筹邮票公司的收益符合我们的预期，保险业务超过了我们最乐观的预期。
3. 大部分公司都创了新纪录，
二： 纺织业务
1. 纺织业务在1977年还是很差，在过去两年我们都错误的期待它能好。无论我们怎么努力，问题总是在，不论在市场还是在制造上。
2. 有一些股东已经质疑我们拥有纺织业务是不是明智的，我们的理由： a. 新贝德福德和曼彻斯特是当地最大的雇主，我们的员工和工会都展示了巨大的合作，让我们能继续运营下去。b. 管理团队精力充沛并且直截了当去接近我们纺织的问题 c. 通过艰苦工作，看起来还可以获得微利.
三： 保险业务
1.我们的保险业务在1977年继续显著增长。1967年我们通过购买国家赔偿公司和国家火灾和海上保险公司进入这个行业，这是一对姐妹公司，当时花费了将近8.6百万美元，在那一年，他们的保费金额达到了 2200 万美元。1977 年，我们的保费总额为 1.51 亿美元。
2.将近600%的增长是通过加大国家赔偿公司的传统领域和新开公司获得，总计： 保险业务运行的非常好
3. 在过去的两年，我们对保险的投资从134.6百万美元到252.8百万美元。
四： 银行
1977 年，伊利诺伊国家银行的资产收益率继续达到大多数大型银行的三倍左右。
五：蓝筹邮票
我们又一次增加了蓝筹邮票的股权，蓝筹邮票又是一个好年景在1977年
读后感：
1. 纺织业务远低于预期，有希望（继续努力有可能获得微利），有责任（员工和工会）
2. 伊利诺伊国家银行的结果和蓝筹邮票公司的收益符合我们的预期
3. 保险业务超过了我们最乐观的预期。