根据GISC行业分类标准，把行业分为10个类别：消费、医药、可选消费、金融、信息、通信、公用、材料、工业、能源。采用2004年12月31日为基日，基点为1000点。在2015年牛市顶点，消费和医药的年化收益率达到24.6%，在2021年顶点时，消费的年化收益率达到26.05%，医药的年化收益率达到19.66%，在当前市场大幅下跌之时，消费年化依然高达19.96%，而医药的年化为13.86%。其他行业除了可选消费有可以积累的表现外，很难表现出高回报。从绝对点数看，美国的十大行业表现最好的是科技、医药、消费。其实这不难理解，作为第五轮康波周期（核心创新是信息技术）的轴心国，其科技起到引领作用，而中国最好的互联网企业在A股上市的很少，因此就只有消费医药比较出众。总结，从指数的增长来看，消费和医药是两个永存的弱周期行业，若是想跟随股市的发展，长期持有这两个指数的ETF是最佳的选择，跑赢市场上面90%的基金经理。而每一轮技术创新也会带来巨大的行业增长空间，这时候的投资机会就会在这个时代涌现。下一轮康波周期关注中国的新能源产业以及产业升级带来的机会。