金融虎讯 4月26日消息，近日，小赢科技(NYSE: XYF) 公布了截止2020年12月31日的第四季度和2020年度未经审计的财务业绩。财报显示，2020年第四季度，小赢科技总净收入为7.163亿元人民币，同比增长7.7%；净亏损为6.555亿元，上年同期则为净利润7970万元；调整后净亏损为6.308亿元，2019年同期为净利润1.172亿元。2020年全年，总净收入从2019年的30.881亿元降至21.93亿元，同比降幅为29%；净亏损为13.085亿元，而2019年归属于股东的净利润为7.743亿元；调整后净亏损为12.284亿元，而2019年调整后净利润为9.314亿元。
需要指出的是，据金融虎APP了解，这是小赢科技自2018年9月19日在纽交所IPO上市以来出现的首个年度巨额亏损。此前三年，小赢科技一直处于盈利状态。2018年，其净收入35.41亿元，同比增长98.1%；归母净利润8.83亿元，同比大幅增长159.5%，经调整归属母公司净利润10.55亿元，同比增长155.1%，实现翻倍增长；2019年，其营收为人民币30.88亿元同比下降12.8%，净利润为7.74亿元同比下降12.3%；归属于股东的非GAAP净利润为人民币9.314亿元，较2018年同期的10.549亿元下降11.7%。
2020年第四季度财务摘要
2020年第四季度的总净收入为7.163亿元人民币（1.098亿美元），较2019年同期的6.651亿元人民币增长7.7%。
2020年第四季度的运营亏损为8.573亿元人民币（1.314亿美元），而2019年同期的运营收入为1.022亿元人民币。
2020年第四季度归属于小赢科技股东的净亏损为6.555亿元人民币（1.005亿美元），而2019年同期归属于股东的净利润为7970万元人民币。
2020年第四季度，非公认会计准则调整后归属于股东的净亏损为6.308亿元人民币（9670万美元），而2019年同期，非公认会计准则调整后归属于股东的净利润为1.172亿元人民币。
2020年第四季度，每股基本和稀释美国存托股（“ADS”）的净亏损分别为12.24元人民币（1.88美元）和12.24元人民币（1.88美元），而2019年同期每股基本和稀释美国存托股的净收入分别为1.50元人民币和1.44元人民币。
2020年第四季度，经非公认会计原则调整的基本和调整后稀释每股美国存托凭证净亏损为11.76元人民币（1.80美元）和11.76元人民币（1.80美元），而2019年同期经非公认会计原则调整的基本和稀释每股美国存托凭证净收入为2.22元人民币和2.16元人民币。
2020年第四季度运营数据
2020年第四季度贷款便利化总额为86.73亿元人民币，较2019年同期的88.90亿元人民币下降2.4%，较上季度的80.27亿元人民币增长8.1%。
小赢信贷2020年第四季度贷款便利化金额为79.97亿元，较2019年同期的61.85亿元增长29.3%，较上季度的68.47亿元增长16.8%。2020年第四季度，小赢信贷占公司贷款便利化总额的92.2%，而2019年同期为69.6%。
截至2020年12月31日，未偿贷款余额总额为136.62亿元人民币，而截至2019年12月31日，未偿贷款余额为172.67亿元，截至2020年9月30日，未偿贷款余额为122.8亿元。
截至2020年12月31日，所有逾期31-90天和91-180天的未偿贷款的拖欠率分别为1.50%和2.53%，而截至2020年9月30日，拖欠率分别为2.13%和4.62%，截至2019年12月31日，拖欠率分别为4.05%和5.11%。
截至2020年12月31日，累计借款人人数为660万，其中每个人至少在公司平台上进行了一次交易。
截至2020年12月31日，累计注册用户达到5460万。
2020财年业绩概要
2020年的总净收入为21.93亿元人民币（3.361亿美元），较2019年的308.81亿元人民币下降29.0%。
2020年的运营亏损为14.303亿元人民币（2.192亿美元），而2019年的运营收入为8.126亿元人民币。
2020年归属于小赢财务股东的净亏损为13.085亿元人民币（约合2.005亿美元），而2019年归属于股东的净利润为7.743亿元人民币。
2020年归属于小赢财务股东的非公认会计原则调整后净亏损为12.284亿元人民币（1.883亿美元），而2019年归属于股东的非公认会计原则调整后净利润为9.314亿元人民币。
2020年，每股基本和稀释美国存托股（“ADS”）的净亏损分别为24.42元人民币（3.74美元）和24.42元人民币（3.74美元），而2019年每股基本和稀释美国存托股（“ADS”）的净收入分别为14.82元人民币和14.52元人民币。
2020年，非GAAP调整后的基本和调整后稀释ADS净亏损分别为22.92元人民币（3.51美元）和22.92元人民币（3.51美元），而2019年，非GAAP调整后的基本和调整后稀释ADS净收入分别为17.82元人民币和17.46元人民币。
2020财年运营要点
2020年贷款便利化总额为296.76亿元人民币，较2019年的394.41亿元人民币下降24.8%。
2020年小赢信用贷款便利化金额240.58亿元，较2019年的298.25亿元下降19.3%。小颖信用贷款占公司2020年贷款便利化总额的81.1%，2019年为75.6%。
2020年第四季度财务业绩分析
2020年第四季度的总净收入从2019年同期的6.651亿元人民币增长至7.163亿元人民币（约合1.098亿美元），增长7.7%，主要是由于产品结构的变化以及小营卡贷款的贷款便利化金额的增加，部分被本季度贷款便利化总额较2019年同期略有下降所抵消。
2020年第四季度，直接模式下的贷款便利化服务费从2019年同期的3.234亿元人民币增至4.726亿元人民币（7240万美元），增幅为46.1%，主要原因是（i）本季度小营卡贷款产生的收入增加导致产品结构发生变化，服务费率较高；（ii）与2019年同期相比，通过直接模式促进的贷款额有所增加，因为我们提高了吸引和留住更多信用评分更好的借款人的能力。
2020年第四季度，中介模式下的贷款便利服务费为20万元人民币（约合03万美元），而2019年同期为1770万元人民币，主要是因为几乎所有的机构投资者都将其资金投资于直接模式和/或信托模式下的贷款，而不是中介模式下的贷款，这取决于他们的投资策略。
2020年第四季度的发起后服务费从2019年同期的8240万元人民币下降至4140万元人民币（630万美元），降幅为49.8%，这是前几个季度贷款量减少的累积效应所致。在提供服务的基础上，在基础贷款期限内，以直线法确认发起后服务的收入。
2020年第四季度的融资收入从2019年同期的1.941亿元人民币下降至1.717亿元人民币（合2630万美元），降幅为11.5%，主要原因是该公司持有的平均贷款余额减少。这些贷款不符合销售会计的条件，服务费采用实际利率法在基础融资的有效期内确认为融资收入。
2020年第四季度的其他收入从2019年同期的4750万元人民币下降至3050万元人民币（470万美元），降幅为35.9%，主要原因是延迟或提前还款的罚款和将借款人引入其他平台的佣金费用减少。
2020年第四季度的发起和服务费用从2019年同期的4.212亿元人民币增至5.507亿元人民币（8440万美元），增幅为30.8%，主要是由于以下因素：（i）由于上半年由于COVID-19的影响，为解决拖欠率的上升而进行了更多的催收工作，导致催收费用增加；（ii）由于应付给机构融资合作伙伴的款项增加，导致利息费用增加。同时，为了更好地反映与通过合并信托提供便利的贷款相关的发起和服务费用，支付给第三方信托公司的管理费为930万元人民币，而2019年同期为790万元人民币，已从一般和管理费用重新分类为发起和服务费用。比较数字已重新分配，以符合本期的分类。
2020年第四季度的一般和管理费用从2019年同期的4520万元人民币下降至3640万元人民币（560万美元），降幅为19.5%，主要原因是股份补偿费用减少。
2020年第四季度的销售和营销费用从2019年同期的1190万元人民币下降到490万元人民币（70万美元），降幅为75.5%，主要是由于自COVID-19爆发以来促销和广告费用的减少。
第四季度应收账款和合同资产转回为1320万元人民币（200万美元），而2019年同期应收账款和合同资产拨备为5230万元人民币，主要原因是预计违约率下降。
2020年第四季度的应收贷款准备金为3370万元人民币（520万美元），而2019年同期为1670万元人民币，主要原因是来自信用贷款和循环贷款的应收贷款增加。
2020年第四季度机构合作机构存款准备金为9.703亿元人民币（1.487亿美元），而2019年同期为零。公司与多家机构合作，为公司提供的贷款提供担保。公司须向上述机构合作者支付保证金，保证金金额由各机构合作者另行约定。为保持与其中一家机构合作伙伴的合作关系，避免对公司当前的商业模式和未来的交易成本产生任何重大不利影响，本公司使用存款9.7亿元人民币，补偿该机构合作人因借款人违约而向投资者索赔的损失。公司还承担了对违约借款人的代位求偿权和相关权利，以1000万元人民币的对价出售给第三方。本公司已将上述损失9.6亿元确认为存款减值，并对剩余存款的潜在损失计提减值准备1030万元。
2020年第四季度的运营亏损为8.573亿元人民币（1.314亿美元），而2019年同期的运营收入为1.022亿元人民币。
2020年第四季度的所得税前亏损和附属公司股权亏损为8.772亿元人民币（1.344亿美元），而2019年同期的所得税前收入和附属公司股权收益为1.150亿元人民币。
2020年第四季度的所得税福利为2.27亿元人民币（3480万美元），而2019年同期为6570万元人民币。
2020年第四季度归属于财务股东的净亏损为6.555亿元人民币（1.005亿美元），而2019年同期归属于财务股东的净收入为7970万元人民币。
2020年第四季度归属于财务股东的非公认会计原则调整后净亏损为6.308亿元人民币（9670万美元），而2019年同期归属于财务股东的非公认会计原则调整后净收入为1.172亿元人民币。
2020年第四季度，每个基本和稀释ADS的净亏损分别为12.24元人民币（1.88美元）和12.24元人民币（1.88美元），而2019年同期每个基本和稀释ADS的净收入分别为1.50元人民币和1.44元人民币。
2020年第四季度，经非公认会计原则调整的基本和稀释每股美国存托凭证净亏损分别为11.76元人民币（1.80美元）和11.76元人民币（1.80美元），而2019年同期经非公认会计原则调整的基本和稀释每股美国存托凭证净收入分别为2.22元人民币和2.16元人民币。
截至2020年12月31日，现金及现金等价物为7.464亿元人民币（1.144亿美元），而截至2020年9月30日，现金及现金等价物为3.243亿元人民币。
2020财年财务业绩分析
2020年的总净收入从2019年的30.881亿元人民币降至21.93亿元人民币（约合3.361亿美元），降幅为29%，主要原因是与2019年相比，为应对COVID-19的影响而制定的更严格的风险政策导致贷款便利化总额下降。
2020年，直接模式下的贷款便利化服务费从2019年的19.86亿元人民币降至12.665亿元人民币（合1.941亿美元），降幅为36.2%，主要原因是与2019年相比，为应对COVID-19的影响而制定的更严格的风险政策导致贷款便利化金额下降。
2020年中介模式下的贷款便利化服务费为4140万元人民币（630万美元），而2019年为2.389亿元人民币，主要是因为几乎所有的机构投资者都将其资金投资于直接模式和/或信托模式下的贷款，而不是中介模式下的贷款，这取决于他们的投资策略。
由于年内贷款量减少的累积效应，2020年的发起后服务费从2019年的3.307亿元人民币降至2.038亿元人民币（3120万美元），降幅为38.4%。在提供服务的基础上，在基础贷款期限内，以直线法确认发起后服务的收入。
2020年的融资收入从2019年的4.084亿元人民币增至6.129亿元人民币（9390万美元），增长了50.1%，主要是由于公司持有的平均贷款余额增加。
2020年的其他收入从2019年的1.241亿元人民币下降至6830万元人民币（1050万美元），降幅为44.9%，主要原因是延迟或提前还款的罚款和将借款人引入其他平台的佣金减少。
2020年的发起和服务费用从2019年的16.522亿元人民币增加到207150万元人民币（3.175亿美元），增幅为25.4%，主要是由于以下因素：（i）为解决上半年因COVID-19的影响而导致的拖欠率上升而进行的更多的催收工作导致催收费用增加；（ii）与融资收入有关的利息费用增加。同时，为了更好地反映与通过合并信托提供便利的贷款相关的发起和服务费用，支付给第三方信托公司的管理费为6240万元人民币，而2019年为1740万元人民币，已从一般和管理费用重新分类为发起和服务费用。
2020年的一般和管理费用从2019年的2.1010亿元人民币下降至1.792亿元人民币（2750万美元），降幅为14.7%，主要原因是股份制薪酬费用减少。
2020年的销售和营销费用从2019年的1.032亿元人民币降至3560万元人民币（550万美元），降幅为65.5%，主要原因是自COVID-19爆发以来，促销和广告费用减少。
2020年应收账款和合同资产准备金从2019年的2.412亿元人民币降至1215亿元人民币（1860万美元），降幅为49.6%，主要原因是（i）应收账款和合同资产减少，以及（ii）预计违约率下降。
2020年的应收贷款准备金为2.452亿元人民币（3760万美元），而2019年为6110万元人民币，主要原因是信用贷款和循环贷款的应收贷款增加。
2020年机构合作者存款准备金为9.703亿元人民币（1.487亿美元），而2019年为零。减值损失的原因在标题为“2020年第四季度财务结果”一节的同一项目中阐述。
2020年的运营亏损为14.303亿元人民币（2.192亿美元），而2019年的运营收入为8.126亿元人民币。
2020年的所得税前亏损和附属公司股权亏损为16.015亿元人民币（2.454亿美元），而2019年的所得税前收入和附属公司股权收益为6.639亿元人民币。
2020年的所得税福利为2.999亿元人民币（4600万美元），而2019年的所得税福利为9310万元人民币。
2020年归属于财务股东的净亏损为13.085亿元人民币（约合2.005亿美元），而2019年归属于财务股东的净收入为7.743亿元人民币。
2020年归属于财务股东的非公认会计原则调整后净亏损为12.284亿元人民币（1.883亿美元），而2019年归属于财务股东的非公认会计原则调整后净收入为9.314亿元人民币。
2020年，每股基本和摊薄美国存托凭证的净亏损分别为24.42元人民币（3.74美元）和24.42元人民币（3.74美元），而2019年，每股基本和摊薄美国存托凭证的净收入分别为14.82元人民币和14.52元人民币。
2020年，经非公认会计原则调整的基本和稀释每股美国存托凭证净亏损分别为22.92元人民币（3.51美元）和22.92元人民币（3.51美元），而2019年经非公认会计原则调整的基本和稀释每股美国存托凭证净收入分别为17.82元人民币和17.46元人民币。
截至2020年12月31日，现金及现金等价物为7.464亿元人民币（1.144亿美元），而截至2019年12月31日，现金及现金等价物为10.06亿元人民币。
高管评论
小赢科技公司创始人、首席执行官兼董事长唐越（Justin Tang）表示：“我们很高兴在2020年结束时，第四季度业务大幅复苏。我们的营收同比增长，主要是受贷款便利化金额回升的推动，几乎回到了2019年同期的水平。面对新冠肺炎疫情带来的前所未有的挑战，在业务受到严重影响后，我们的团队能够灵活应对挑战，我感到非常自豪。我们还成功完成了从P2P模式到100%机构融资的贷款便利模式的业务转型。”
“2021年2月，银保监会（CBIRC）最终确定了商业银行互联网贷款业务的指导方针，明确了联合贷款的资本限额和其他要求。这些变化从长远来看可能对行业有利，加上在《反垄断法》方面的工作，我们相信所有这些举措都将有助于为网上借贷行业营造一个健康、可持续的商业环境，并为具有一定规模的合格贷款促进机构提供更多机会。目前，我们的一些资助伙伴正逐步调整与我们的合作方式，以符合新的条例。同时，我们会密切留意监管发展和行业发展，并根据政策和市场趋势，调整策略和服务。”
“展望未来，我们的业务复苏继续受到今年以来不断增长的市场需求的推动。凭借我们优质的借款人基础、尖端的风险管理系统、值得信赖的品牌以及与金融机构加强的合作关系，我们将在短期内继续提高我们的最高水平和最低水平，我们相信我们正在实现长期可持续增长。”
小赢科技总裁成少勇（Simon Cheng）补充说：“我们对本季度的经营业绩感到鼓舞，这将有助于推动2021年的增长。在我们旗舰产品小赢卡贷款需求增长的带动下，小赢卡贷款便利化金额环比增长16.8%，同时小赢卡贷促成便利化贷款总量环比增长14.3%。截至2020年底，小赢卡贷余额130亿元，环比增长19.6%
“2021年，我们将继续优化我们的产品组合，重点放在小赢卡贷上。小赢卡贷以优质借款人为目标，已证明能够满足客户的需求，更符合我们的战略，以推动长期盈利增长。到2020年底，我们还清理了P2P业务的所有未偿贷款，并退出了所有相关的P2P业务。”
“与此同时，在2020年第二季度末通过我们的平台提供的新贷款实现100%的机构融资后，我们进一步加强了与金融机构的合作。今年，我们将继续扩大与更多金融机构的合作，特别是与区域融资合作伙伴的合作，使我们的贷款产品覆盖更多地区。同时，我们将利用我们在提供更好的产品、技术和风险管理系统方面的成熟能力，探索更多机会，深化与现有融资伙伴的合作。”
小赢科技首席财务官郑富亚（Frank Fuya Zheng）补充道：“我们很高兴宣布，总净收入稳步增长，资产质量有所改善。我们的总净收入季度环比增长28.0%，同比增长7.7%。利用大数据和人工智能驱动技术，我们不断提高风险控制和资产质量，从而进一步提高拖欠率。截至2020年12月31日，所有逾期31-90天和91-180天的未偿贷款的拖欠率分别降至1.50%和2.53%，为三年来的最低水平。我们信用风险状况的改善使第四季度应收账款和应收贷款的坏账准备较上一季度大幅减少了6200万元人民币。”
“此外，我们继续扩大与第三方财务担保公司的合作关系，进一步优化借款人的融资成本。第四季度，第三方融资性担保公司贷款覆盖率由上季度的25.3%提高到38.8%。我们预计2021年第三方财务担保公司的覆盖率将提高到50%以上。”
“总之，随着我们进一步改善在有效收购优质借款人方面的投资，并优化我们的成本结构，我们的业务盈利能力预计将在2021年上半年稳步提高。我们将继续评估市场状况，以抓住更多增长机会，并增加我们在消费金融行业的市场份额。”
商业前景
2021年第一季度，小赢科技预计贷款便利总额为109亿元人民币，小赢科技股东可归属的净利润初步结果不低于1.1亿元人民币。2021年第二季度，小赢科技预计贷款便利总额在90亿至120亿元人民币之间，小赢科技股东应归属的净利润不低于1.4亿元人民币。此预测反映了公司目前及初步的意见，但可能会有变动。
值得一提的是，今日晚间，小赢科技将召开Q4财报电话会议，金融虎APP后续将发布会议详情。（凯文）
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