雪球第一帖，分析下凯撒旅业的投资款去哪了？以及业务的变化
中审众环《内部控制鉴证报告》出具否定意见提到凯撒旅业存在重大缺陷，“部分对外投资事项未按照《公司对外投资管理制度》实施、对投资标的调查研究不够以及对市场环境变化缺乏谨慎判断”。
会计师基于两个事件给出了这样的评价。
① 凯撒旅业于2021年2月投资海南微凯4900万元，2022年6月9日披露的海南微凯的审计报告中显示海南微凯收到4900万元投资后，将3500万元转给了绿佳味（北京）食品有限公司，1400万元转给了北京贝佳途旅行社有限公司，挂账其他应收款。这笔投资款没有用于公司的经营活动，而是借给了上述两个公司。
绿佳味是个小微企业，注册及实缴资本20万，1个自然人持股；北京贝佳途旅行社是个小微企业，注册及实缴资本1000万，1个自然人持股。绿佳味这个小小的公司拿3500万元做什么？
② 2021年凯撒旅业投资亿利金威旅游开发有限公司2亿元，持股19.61%，同年确认1亿元投资损失。公司在年报中解释说，旅游及景区行业恢复不达预期，整体经营压力较大，2亿元投资只值1亿元。损失来得是不是太快了一些？
1亿元计入其他综合收益，其他权益工具投资和其他综合收益这两个资产负债表科目，为什么影响了利润？这里应该是个笔误？
我们在国家企业信用信息系统查看了2021亿利金威的披露数据，股东及出资信息未显示凯撒旅业，实缴出资额仍然是2016年4月缴纳的2亿元，详见图1；2022年亿利金威对股东和出资信息进行了变更，详见图2和图3。截至目前亿利金威实缴资本是2亿元人民币，是2016年亿利生态的投资，怎么也看不出来凯撒旅业在2021年投资了2亿元，2亿元真的是股权投资吗？
证监会在5月24日给到凯撒旅业问询函，公司已3次提出延期申请，分别延期至6月21日、7月5日和7月15日。我们等到7月15日再看款项流出和确认损失的原因。
内控的否定意见以及连年亏损，凯撒旅业变成了ST凯撒。6月9日，公司发布公告凯撒旅业将海南微凯股权以4900万元转让给了凯撒世嘉，算是给了4900万一个交代。凯撒世嘉经股权穿透后可以看到，93%的股份由陈小兵和陈杰持有，对上市公司影响没有那么大了。
7月1日，公司公告显示财务总监辞职了。缺钱的公司看不懂的操作多，谁不想只是做做凭证、管管内控、正规渠道投融资呢。疫情影响公司的旅游业务已经从第一大主营业务变成第二大了，公司缺钱呀。那再来看看经营情况叭。
变成第二大主营业务的旅游服务
旅游服务的毛利率从16%降低到4%，应该是人员、设备等固定成本较高，收入下降后摊薄作用变小，毛利率降低了。如果恢复到疫情前的水平，假定毛利率可以维持在10%？旅游服务收入占比受疫情影响下降，疫情逐渐放开，应该可以回到2019年50亿的收入水平？
配餐业务的毛利率从43%降低到28%，咱也不知道什么原因，但是以后估计会维持在28%左右。配餐业务占比上升主要是旅游服务太拉胯。
基于上述假设，我们算一个疫情过后的数据。
算完还亏4个亿，毁灭吧。。
那我们再来看看现金流吧，2019年经营活动净流出5个亿，主要是支付其他导致的，这个其他具体是什么呢，2019年期间费用只有6亿，多的4亿看不出来，只考虑正常经营的话应该是个正向的现金流入？2020年经营活动净流入3个亿，主要是回款比较好，可能是疫情前的款项回款？2021年流出2个亿，疫情影响。这个现金流情况也不是让人眼前一亮的。
结语
1年前开始关注它的，海南旅游大有可为。简单分析了一下，我也没有想到会这样。
第一次在雪球发文，祝大家好运！
