$阳光城(SZ000671)$ 在众多地产中，阳光城无疑是高估的，ttm pe居然达到了7，因为市场看好他的成长性和双斌，但这两个都逐渐被证伪，去杠杆下失去了高增长，凭啥享受万科的估值，说前瞻pe更扯淡，你说你3年后pe只有3，问题是当期报表就有一批3-5pe的，不一样跌成狗。你说负债端，现金流不断改善，事实上任何一个懂地产的都知道不过是靠表外调节，这种财技在三条红线下将无所遁形，谁会给高杠杆，存货周转率慢，高增长失速的房企7pe,所以阳光城的估值只有进一步下降。