$华东医药(SZ000963)$ 华东年报后很多华东的投资者对华东极其乐观，预测24年扣非增长多少多少。我自己当时是比较谨慎的，下调了一季度扣非预期。一季度出来以后又很多投资者特别悲观，觉得业绩很差，说其他医药股业绩超预期，我觉得是没有深入研究。23-24年，在没有创新药上市的化药企业，医药工业体量60亿以上，利润在10亿以上的，华东体量是122亿，医药工业板块营收及利润增长在两位数左右的有多少，这类企业绝大部分不增长或者负增长。华东未来两年有四五个创新药上市，而且都是单药峰值不低于10亿的，而且有几款都是外敷或者口服的otc药，都是有一定的长尾效应的，永远不要低估华东的销售能力，所以未来吲哚布芬片，环孢素，他克莫司胶囊跟软膏的集采，还有百令佐力药业带来的冲击这几款创新药上市完全可以抵消这几款药集采的冲击，而且这几款要也都是外敷或者口服的otc药，集采对这种药的影响远低于注射。如果你去查过这几款药的历史及华东销售以后放量时间就会明白为什么我说这两年即将上市的几款创新药会很快起量的原因，华东绛一款仿制药从0-10亿的周期是3-4年，华东的推广能力是很强的，目前10亿级别体量的药华东医药历史上已经成功做了不下8款，利拉鲁肽会是接下来的一款，过往的历史都是仿制药跟中成药，而且大部分是华东没推之前国内市场几乎为零的药，未来几款创新药的销售你还担心吗？医药板块我的理解是20-23年能稳定不大幅度下滑，23-24能恢复一定的增长华东医药工业就算非常成功了。恢复比较强劲增长需要25年以后。医美其实一直也没到我的预期，但在我买华东的时候我没过多的给医美估值。医药工业加医药商业450-500亿的估值也算合理。这是华东的基本盘。医美一旦释放利润在造一个450-500亿的华东不是不可能。所以期待华东医药的医美可以尽快走上正轨，随着医美产品矩阵丰富利润释放。至于创新药同样需要给华东医药足够的耐心，千万别上头，不要看年报一描述什么ADC，什么protac，什么核酸药，什么细胞治疗平台等等就觉得华东就是研发第一梯队了，其实华东的自我研发在第二梯队都算弱的，不管你承不承认这都是事实。但优点华东现金流量好，自身研发不行可以BD并购来补，是一条非常好的路。对于管理层说的glp1口服药授权我觉得大家别期望太高，我不觉得会有大的授权，即使有授权我觉得也只会是不痛不痒象征意义的授权，没有太大实际意义，因为的glp1不管从整个行业管线目前布局情况华东本身研发进度，还有这个药技术含量本身来说华东我不觉得还有重磅授权出去的机会。如果不认同可以交流，最讨厌一上来就喷的未成年投资者，一律拉黑。
所以理性看待，不要太悲观，去相信那种20左右的华东不远这种观点，除非大盘出现极端情况，不然华东破28都很难很难。也不要一涨就开始梦想很快1000亿2000亿的。合理的价格控制好仓位。现在的价格我觉得没有加仓的欲望也没有减仓的动力