写在最前。财报，就像人的体检报告，提供一个观察维度。从数据中能解读出一些信息，机会、风险都可能存在。但是，数据好坏并不直接映射到第二天的涨跌，就像尿酸高不代表不猛，体脂低不代表很强。毕竟，二级市场的走势，是用钱描绘的一幅幅动态图。
一、行业分析
1.行业级别
按照7.5的汇率计算，2025年行业销售额285亿人民币。再按30%市占率估计，85亿营收。
2.公司地位
公司是 FIFA（国际足联）8家全球人造草坪优选供应商之一，WorldRugby（世界橄榄球运动联盟）8家全球人造草坪优选供应商之一、FIH（国际曲联）11家全球人造草坪优选供应商之一，同时也是国家标准《体育用人造草》（GB/T20394- 2013）的起草单位，是中国体育用品业联合会人造草专业委员会第一届主任委员单位。
共创草坪是全球产能最大的人造草坪生产企业。2022年产能1.1亿平方米。
按销量口径统计公司2021年全球市场占有率达18.00%。
3.产品分类
人造草坪产品分为运动草和休闲草两类。
但是，国内别墅基本都用的真草。
4.上下游
主要原材料为PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）、胶等，其上游产业为石化和石油行业，价格很大程度上直接受到石油价格波动的影响。
下游需求主要来自于体育场地和居家、景观场景的铺装需求。
二、经营情况
1.营收增长7.35%
2.销售发力
外出抢定单。
看看销售费用中的差旅费，或许能反映管理层的主动作为。
3.裁员降本
生产人员直接从4636降到了3133人，裁了1/3的生产人员。
是公司产线升级了吗？
生产人员的薪资计入营业成本。导致今年毛利率增加了0.9%？
4.偏财
公司近9成收入来源为境外，基本以美元定价和结算，受益于人民币兑美元汇率持续贬值，汇兑损益增加了0.7亿。
三、下步发展
为满足美洲地区日益增长的客户订单需求，公司已将越南共创生产基地四期项目投资地点变更为墨西哥，预计竣工投产后能够实现年产人造草坪1,600万平方米的生产能力。
辐射到墨西哥、巴西、阿根廷等足球大国，挺好。
四、到手的鸭子飞了
限制性股票是绑定员工、特别是管理层，与公司共同成长的举措。
一般而言，是设置一个垫垫脚就能达到的业绩指标。
公司2021、2022连续两年没有完成业绩指标，另人唏嘘。
管理层没人离职，不离不弃这点挺好。
五、一点隐忧
2022年产能11000万平方米，产量6298万平米，销量6468万平米，产能利用率才57.25%。
还想着去墨西哥开新厂？
再者，运输港杂费及业务费只占营业成本的4%左右。
充分利用现有产能不行吗？
幸好只动了嘴，还没动工。
六、一点建议
发挥强大产能的优势，立足成本领先，继续开发国际、国内市场。