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居然之家走势与机构分析
富森美走势与机构分析
三家综合分析总结
笔者先亮明观点，以半年为周期在家居连锁3只票做选择的话，23年之前会选富森美，23年之后选美凯龙。
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居然之家走势与机构分析
2022年三季报显示居然之家十大股东占比85.13%
全是产业资本。
看下公募数据
参考公募数据，拆成3段来分析
段1、2021年至年底，主动型基金从12.56亿到年底全部跑光。
看下有谁
公开信息显示2020年12月1日定增了35.9亿，里面兴全系就有10个亿，基本上就是增发进去的。能看到明星基金经理谢治宇掌舵的兴全趋势，兴全合宜。
21年坊间传闻兴全被其他基金针对性砸盘，看样子居然之家是躺枪了。之前分析基本面的时候已判断21年Q1出现业绩拐点，这一年上市公司股价被情绪加业绩双杀，全年跌幅高达38.88%，也是惨。5月份解禁那会，上市公司还在大举回购，可惜也没有止住下跌的步伐。
段2、2022年上半年指数型基金买入1.76亿
公开信息显示2022年6月10日，居然之家调入中证500。这么看来，这票绝大多数时候只有散户，几乎看到不到任何主动型基金的身影。
段3、2022下半年持续阴跌
叠加中证500后，还是弱于指数。公开信息显示，前十股东青岛好荣兴多22年大举减持，尤其在3季度抛出2087万股，套现近8300万，对应股价跌幅也大。大宗一级市场也没有这么多抛售数据，敢情都是二级市场直接砸，这个阵势机构大概率是不敢进。
综合来看，居然之家这两年的走势都很惨。
21年兴全系被针对性砸盘，跌了一整年。
22年产业资本砸盘，机构不敢进，再跌一年。
从目前的情况来看，抛售似乎还没结束的样子，加上基本面有恶化迹象，后市不容乐观。
富森美走势与机构分析
2022年三季报显示富森美十大股东占比82.97%，还能看到资管的身影。
参考公募数据，拆成3段来分析
段1、2020年至年底，主动型量化基金全部离场。
先看主动型量化
全是华泰的身影。
无独有偶的是2019年上半年华泰的这几只量化曾出现在美凯龙那，体量是1.6亿规模。下半年转战一部分到富森美这，体量4200万，直到20年6月底一直都还在。然后下半年富森美走了一波行情，应该是有这帮主动型量化的功劳在里面。
为什么同样的主力在美凯龙里没有建树，到富森美这就能起一波行情？这个问题放到后面，三家综合分析总结里。
段2、2020年至年底，指数型基金下半年走了3100万。
看下有谁
一个是景顺中证500（1250万），另一个是华宝红利1220万。
华宝红利跟踪的是标普中国A股红利机会指数，正宗的价投基金。前面可知富森美在20年下半年起了一波行情，结果被红利指数剔除了队伍。看样子是涨多了，估值比不过其他票。这也是个信号，说明富森美的估值优势不明显，同时又是低成长，所以这两年就一直大区间横盘震荡。
段3、21年至今指数型基金走了4200万
21下半年到22年又看到了华宝红利1136万，还有国信价值353万，看样子当富森美股价跌回到11附近时，价投基金还会进场买。股价涨到13.5上方，价投基金又跑了。中间全是散户情绪化的追涨杀跌。
三家综合分析总结
1、分析到这，就可以解释为什么近期美凯龙大涨，居然之家跟风小涨，富森美涨最少的原因了。
首先美凯龙16号复牌连着3个涨停，买不到股票的场外资金只能选择有持仓的基金，结果一堆的中证500，以及融通系，建投系的小基金。
前面分析已知居然之家2022年6月10日也被调入中证500，但富森美不在里面。所以在美凯龙的带动下，居然之家的量价表现就好于富森美。
同样，美凯龙19号开板以后爆量，这个时候场外资金就不需要跟风买后排，于是居然之家、富森美开始缩量走横盘。
2、为什么同样的主力（华泰系主动型量化）在2019年上半年的美凯龙里没有建树，到2020年的富森美这就能起一波行情？
这里引入一组重要的测算数据，不一定准确，仅作分析参考。
先把三只票的持筹主体分成3类，产业资本（十大股东加定增没走的机构）、二级市场机构、散户。其中二级市场机构加散户的筹码合称为浮筹，也就是能够影响股价的筹码。看下数据
美凯龙在2019年上半年的机构持筹比例6.82%，其中2.6%是指数型（锁仓筹码）。
居然之家在21年兴全系被砸盘，22年产业资本减持，散户在接盘。
富森美在2019年底的机构持筹比例11.51%，其中6.6%是指数型（锁仓筹码）。
再看下同时在两边都出现过的量化基金
1.6亿占比美凯龙6.8%左右的浮筹比例，4200万占比富森美11.5%左右的浮筹比例，主力约38亿的最大体量，相对而言撬动富森美的股价会容易许多。
如果下次再看到这样组队的机构出现在某某票里，你懂的，或者@引爆摩天楼 ，测算一把看看。
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总结一下，3只家居票基本属于边缘分子，不受机构待见，走势都拉跨。不过也同样意味着估值和价格都够便宜，前提是不要暴雷。
美凯龙有资金进场拿筹码，基本面有反转预期，值得关注。
居然之家没有机构身影，基本面有恶化迹象，产业资本还在减持，很难搞。
富森美下方有价投基金护航，但成长性不足，适合避险或者补涨品种。
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
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