长线投资最重要的一点是在好的标的上,持有足够的仓位与足够的时间.
规避黑天鹅的最有效方法是充分理解"万物皆有周期".
作为长江电力的长期投资者,当2022年三季度阳澄湖见底的时候,就应该明白,来年的上半年因为长江流域蓄水不足,注定泄水发电无法同比增长.那么,作为市场交易的参与者,为什么还要继续持有股票呢;首先要看清楚,业绩的衰退是偶发性的,还是永久性的.
长线投资者尽量减少情绪所带来的交易次数.关注企业背后永久性的财务数据变化.所以我们应该关注全年业绩对比,甚至是多年累比变化,来平滑偶发性对于长期持仓体验的心理作用.
众所周知,长江电力主业(此文不计对外投资的权益资产)主要以长江水域流量作为发电能源.而正常来说,上半年业绩远小于下半年,原因很简单,梅雨季节多发生在6-7月,从而产生洪水预警带来大量的水流及灾害.所以6月至8月,为洪水季,也为下半年业绩好的主要原因.
回头看2022年业绩第二 季度总发电量约 610.70 亿千瓦时，较上年同期增加 53.46%。
为什么?因为乌白的调峰吗?并不是,甚至资产都没并表,2022年,可谓是二季报的历史峰值.
(因为2022年洪水发生在6月份).
2022年6月27日20时，三峡水库入库流量达到37000立方米每秒，迎来2022年首场洪水。▲三峡水库拦洪蓄水长江电力联合湖北省气象局、长江委上游水文局等单位，加密开展气象水文预报会商，提前一周精准研判水雨情形势并做好应对准备。加大与上级调度机构的沟通力度，按要求将下泄流量控制在31800立方米每秒，削峰率达14%，在满足长江中下游防洪安全的同时，尽可能留出更多的防洪库容。
所以用同比来看23年二季度发电量是毫无意义的.那么再去对比2021年如何.
2021 年第二季度总发电量约 397.95 亿千瓦时;
对比:
2023 年第二季度，公司境内所属梯级电站总发电 量约 476.16 亿千瓦时;
可以看出,由于乌白的注入,再加60年一遇的干旱,长江电力23年二季度,与前年同比增效近20%.而这20%的增效才是资产注入带来内在业绩的增长.
而长线投资者应该去思考的是,这部分增长是否达到预期,是否能接受.(而若放于正常来水年份,乌白增长应该不小于30%增长)
那么再回头来关注今年的业绩会不会大幅削弱,这就要关注厄尔尼诺带来的天气变化了.
先来看2021年的来水时间:
2021年9月6日14时，三峡水库入库流量达到54000立方米每秒，根据《全国主要江河洪水编号规定》，达到洪水编号标准，迎来“长江2021年第1号洪水”。
由此充分可以感知到,对于2022年的一号洪水入库流量达到37000立方米每秒,为什么是枯水年了.
也有可以作为,2023年的业绩参考.未来7月8月,甚至9月份的2023年洪水潮,才是决定2023年业绩的主要指标.然而今年的炎热天气,引来了历史上最热的6月,6月过出了往年8月的天气,那么,今年的8月是不是会更热?
答案并不是.
厄尔尼诺现象对于我国的天气,只会让热更热,让瞬时雨量更猛烈.6月份长江流域的第一次雷雨就是典型的效应,让三峡入库短暂的超过3万流量,万州灾情与江苏多地发生城市积水,至于此,2023年的三峡水库"一号洪水"并未发生.
然而需要警惕的是,副高东移,西北方两股冷涡即将南下,冷涡带来的降水如果能下来,那么一号洪水在7月就会下来,8月份的情况是比较少的.而21年的一号洪水却发生在9月!
所以猜测天气与水量是毫无意义的事情,因为你根本算不准,不如多睡觉!
沿海温州已经宣布出梅,南方的台风也已形成.,21年的极端天气,台风只有4个.而往年都有10多个,虽然台风会吸走水汽,但不一定对来水是负面影响.
而作为投资者,需要做的是,思考清楚是否能接受:
如果降雨带北移,雨都下到黄河流域去了,今年继续枯水,而全年业绩可能仅与2019年业绩持平.
是不是要持有长电的筹码?
还是现在就去追其他反弹行业?
$长江电力(SH600900)$ $三峡能源(SH600905)$
以上是对于这俩年对气象关注和水电周期的理解而做的个人思考记录,并非投资建议与交流
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以下是对于财务自由的交流(并非财富自由)
在这个内圈严重的社会,单纯考虑自由,或许几千万资产都不够.
那么假设,一名超低欲望的丁克,不考虑结婚,养娃,房子,车.
一年的投资分红足够满足日常开销,
这样基于最根本存在的需求,
一人一年的开销会是多少?
3万? 5万? 10万? 20万?
在这最基本能满足存活的基础上,你会再去要求增加什么项目(费用)来满足自己存在的意义?
每天去学习? 每天大保健? 每天啤酒烧烤? 每天到处旅游?
而这时候,开销又会增加到多少?
5万? 10万? 20万? 30万?
当你习惯满足这些附加项目之后的, 某一年的发生黑天鹅周期事件,你是否还会愿意回归到原本最根本的生活方式.
而我觉得,这附加项目,就是自从改革开放以来,社会内卷,物质化,不可割弃与互相争夺的原因.而这,就是欲望.欲望越大,自由越难.
抛开欲望,最根本的自由,其实并不需要多少钱就可以实现.
于是,我想着去穷游摩旅,抛开一切社会与欲望,在路上去探寻自己最根本的需求与无法割舍的欲望.在路上,看清自己,认识自己.
温州已出梅,这个月适合整理行囊出发了!
