关于国恩的一点点分析

$国恩股份(SZ002768)$ 后台有很多老铁在问为什么一直不温不火。

我们投一家公司，不用每天打开k线图哈。

近期走的很稳健，在消息面和财务数据真空期，不用七想八想。

静待花开！

复合材料市场空间大，预计未来增速7%左右。《2020-2027年复合材料市场规模、份额和全球趋势(按基质、聚合物基质和树脂、应用和区域预测)》数据显示，到2027年市场规模预计将达到1120亿美元，年均增长率为6.88%。


公司主营改性塑料、光显材料、复合材料、人造草坪、熔喷料/熔喷布等大化工业务，以及明胶-空心胶囊及保健品等大健康业务；各主营业务基本保持10%-30%的增长。从销量来看，改性塑料、复合材料、健康材料、药用胶囊等销量2021年实现大幅增长，同比增速分别为32.2%、54.5%、78.7%、21.7%。


公司通过收并购完善上下游产业链，实现以纵向一体化产业平台为中枢、以大化工产业和大健康产业为两翼的“一体两翼”战略布局。
在大化工产业方面，公司完成对浙江一塑和江苏国恒的收购，投资建设100万吨/年聚苯乙烯和20万吨/年聚丙烯项目，积极布局改性材料上游产业链，拓展全产业链盈利能力。公司持有浙江一塑70%股份、持有江苏国恒65%股份。一期60万吨/年聚苯乙烯项目预计将于年内投产，带来显著业绩增量。此外，公司已与新能源动力电池领域头部企业建立战略合作，重点开发新能源复合材料实现在巧克力超薄电池包的应用，未来将成为公司复合材料板块重要一极。


在大健康产业方面，公司完成对东宝生物的收购，并通过东宝生物收购子公司益青生物控股权，完成内部资源整合，打通明胶产业链，实现了从明胶到空心胶囊产业纵向一体化延伸，初步完成对大健康产业中的明胶、生物医药、医美、个人护理等细分行业的战略布局。公司持有东宝生物21.18%%股份；东宝生物持有益青生物60%股份、公司持有益青生物32%股份。

（数据源自银河证券研究所报告）