最近几年欧美是政府高负债难受，企业和居民负债率不高，现金流很好，高通胀下实际利率不算高，欧美股市按照现金流折现一算就能算个大概价值，只要欧美政府能继续负债就能维持。我们反过来，AH股里企业现金流不行，今年现金流好的也没几个大跌的，现金流太差没法估值，都要跌没净资产了怎么估啊。