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一、现金流量估值
目的：估计未来5年的股权价值，等待买入和卖出机会。
结论：用10%的折现率，观察历史经营资产自由现金流量计算的企业价值，假设未来低速增长后保持稳定，估算中国石油的股权价值为16000亿，每股价值8.75元，50%安全边际买入价为5.83元，卖出价>=8.75元。
数据来源：东方财富Choice数据
方法来源：《财务报表分析与股票估值（第2版）》；作者：郭永清；机械工业出版社
二、十倍市盈率及每股净资产检验
目的：观察自由现金流量估值，与10市盈率和每股净资产的差异。
结论：近3年数据显示，10倍市盈率在8元左右，归属母公司每股净资产也在8元左右，而经营资产现金流量估值8.75元，三个数字具有一致性，因此估值具有“模糊的准确性”。按经营资产现金流量估值50%安全边际计算买入价5.83元，均低于近3年10倍市盈率和归属母公司每股净资产，说明该买入价风险较低。
三、估值应用
最新（2024年2月19日）开盘价8.28元，低于估值水平，但是该价格买入安全边际不高。
若想获得理想收益，可以等到6元左右（最近的历史买入机会，在2023年3月前）买入，在这区间，买入价越低，安全边际越高。