| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
“确定的事情是2021相比2020用户肯定会减少, 这部分利润明显下降是八九不离十” --ZM的收入几乎都来自B端企业用户，而庞大的C端个人用户是免费用户，只有服务器开支，没有贡献收入。2021的B端用户应该还会增加（部分员工回到办公室后，公司还是会继续使用zoom），而不是减少。C端用户减少，反而降低了运营成本，增加了利润。另外股价是不是高估，看你怎么估，比如说按照木头姐的模型，ZM现在在合理范围内，否则她也不会在三月初370左右的价格继续加仓。这么也没什么好争论的，过几个月，过一两年再看，现在是否高估。特斯拉两年 前也一直被说高估，不妨碍它继续涨十倍。
其实现在讨论是不是好公司, 未来有没有发展空间没太大意义, 大家都知道是好公司, 而是在目前明显高估的股价下, 其近期(1年内)是否能做出撑得起这个股价的事情。
“如果平台化和C段变现都实现的话，营收增长空间翻倍甚至几倍”这个我先不反驳是否会翻几倍, 确定的事情是2021相比2020用户肯定会减少, 这部分利润明显下降是八九不离十, 那对应的股价回调也是大概率的。那如果这个平台化和C端变现能够实现的话, 假设它使得股价比现在高, 也是一个很难的概率小的多的事件, 如果是因为这个事情来赌它股价不降甚至会升的话, 现阶段肯定是风险很高的, 显然不是个明智的选择, 我们总是会选择概率更大的事情。
不知道你250怎么算出来的，如果平台化和C段变现都实现的话，营收增长空间翻倍甚至几倍，当然实现的难度是不小。你发的链接说明不了什么，回办公室工作，zoom依然需要，工作模式已经彻底改变，大部分现有客户不会退订。而将来混合工作模式会成为主流，至少欧美很多新的招人职位都是提供部分远程工作，zoom的市场空间还是继续扩张，只是增速减慢而已