在新"国九条"及配套制度规则的发布下,沪深上市门槛进一步提高,诸多备战IPO的企业首发上市失利。
4月17日，北交所向券商下发了《关于直联机制优化安排有关事项的通知》（下称“《通知》”），北交所的优化直联机制可能为部分不满足沪深新标准的项目提供新的可能。
01 直联审核
内部直联审核机制并非一个新概念。
2022年9月，北交所提出拟建立内部直联审核机制，符合一定条件的挂牌企业可申请适用直联审核机制，争取实现从挂牌至上市委会议“12+1”个月的审核周期。
2022年11月，北交所就直联审核机制面向券商进行培训。
2022年12月北交所正式推出直联审核机制。
那什么是直联机制呢？
简单来讲，它其实是北交所和新三板内部通过对直联企业全链条审核、监管、服务工作进行集中归口管理，实现各业务环节的无缝对接，支持直联企业挂牌满一年后迅速完成发行上市的IPO提速机制。
02 优化内容
此次优化有两点比较重要。
一方面，直联机制的适用行业范围得到了扩大，不仅覆盖了战略性新兴产业领域，还包括了主营业务为未来产业领域的公司。
这标志着直联机制的适用行业范围从原先的“硬科技”转变为更广泛的“泛科技”，范围扩大了数倍，软件信息、新能源等行业都有可能符合直联机制的要求。
另一方面，直联机制的耗时也得到了显著的缩短。
企业从新三板挂牌到提交上市申报文件的时间间隔，已由原先的“不超过18个月”调整为“不超过12个月”，并且鼓励在6个月内递交招股说明书。
据保荐代表人的分析，这意味着通过直联机制上市的企业，从挂牌到成功上市的时间有望缩短至12个月至18个月左右，这与创业板在上市节奏较快的时期的用时相当。
03 直联机制企业
目前直联机制企业有哪些呢？
据大象君统计，2023年全年有39家企业通过申请使用直联机制成功在新三板挂牌，挂牌即启动北交所上市计划。
其中，1家已处于提交注册阶段，3家在已问询阶段，大部分企业在辅导备案阶段。
2024年年初，万达轴承则成功闯关北交所IPO，成为北交所直联机制过会第一股，同时也是“北交所深改19条”发布后首家挂牌新三板一年即上会的企业，创造了北交所最快过会纪录。
具体的情况是这样的，万达轴承于2023年1月12日成功挂牌新三板，并在2024年1月12日满足挂牌一周年的条件，于2024年1月19日上会。
04 结语
总之，北交所直联机制的优化为寻求上市的企业提供了新的机遇，特别是在沪深交易所提高上市标准和优化科创板科创属性的背景下。
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