如果把市场当做一个游戏，那么我们按照持股时间长短予以划分，大致可以分为三类:隔日超短、中线、长线。
按我的理解，价值投资按照时间划分归属于长线，价值投资核心可以归属大约三类“底层交易逻辑、业绩、估值（情绪交易）”
我们先以“十年后腾讯还在”为论点来简单讨论腾讯的底层交易逻辑。
1.十年后腾讯还在，并且业绩持续增长，估值不断攀高。
2.十年后腾讯还在，打个比方，主营业务游戏不断被其他竞争对手抢夺，如被米哈游、网易或其他服务商抢夺，社交流量被如短视频社交或其他载体类社交抢夺。市场份额下降，估值下降。
3.十年后腾讯不在了。
综上所述，“十年后腾讯还在”，只是买入或持有腾讯股票的股民主观推论，并非客观市场验证，腾讯不过是个互联网服务的提供商，是“卖互联网的房子”的。上世纪的柯达，本世纪的诺基亚，今天他的房子卖的好，并不意味着未来的房子会卖的好。谁能想到不可一世的诺基亚的手机业务会在短短的几年内被击败呢？腾讯不会这样吗？
综上所述，你真以年为纪元甚至十年为纪元对腾讯进行所谓的“价投”，那么你的成功率只有三分之一。
我眼里没有所谓“价投”，如果真有“价投”的话，卖房子的比不过卖地皮的，如以“中国移动”为首的互联网基础设施提供商。因为房子可能今天他家卖的好，明天另外的谁谁谁卖的好，可是地皮一直在那里。
以短线的视角去分析，中国移动经过23年上半年ai题材的炒作，受到短线资金的攻击，股价上了一百，市值超过茅台，但是23年下半年ai题材退潮，大部分个股大幅下跌，可中国移动始终在箱体震荡没有破位，那么证明短线赚钱撤退的资金被中长线的大资金强承接掉了。人家承接掉肯定是为了挣钱，只是等待一个契机上涨而已。