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来源:同花顺期货通
【上周总结】上周贵金属市场呈现金震银跌走势，黄金周内冲高回落，白银则相对弱势；美国市场股、债、商全面下跌，VIX指数明显上升，呈现一定恐慌迹象。一方面，美联储降息预期充分计价下贵金属多头获利回吐，上周美联储降息预期总体略有降温，目前金价已经回至美CPI公布前水平，白银则回到接近此前2个月来震荡区间下沿；另一方面美国经济放缓下需求前景担忧引发白银与有色普跌，且近期白银呈现小幅累库压力，但上周SHFE银及COMEX银回归去库， 纽铜则基本回吐完毕此前挤仓下涨幅；此外，因美国总统大选带来的短期上行冲动回归理性。但全球经济增长靠宽货币与宽财政组合拳模式引发的通胀预期，逆全球化及去美元反抗下的央行购金需求，美联储降息时间的进一步临近，以及各类地缘政局动乱、政治大选、股市等金融市场风险上升等避险需求，仍将支撑贵金属需求及价格重心向上，而短期回落更多反映为多头拥挤下前期上涨的回吐，且此轮回调速度快幅度大，预计进一步回调空间已较窄，逢低布多性价比显现。
【资金与库存】长线基金持仓看，上周SPDR黄金ETF持仓周增4.9吨至840吨；白银ETF总持仓周增7.03吨至21437.04吨。短线基金持仓看，根据截至7月16日的CFTC持仓报告显示，黄金非商业净多头寸增加30249张至285024张，其中多头增加46784张，空头增加16535张；白银非商业净多头寸减少891张至60165张，其中多头增加654张，空头增加1545张。库存方面，COMEX黄金库存周增3.83吨至554.36吨，COMEX白银库存减少50吨至9372.55吨；SHFE黄金库存周增255千克至11076千克，SHFE白银库存减少1.47吨至1109.9吨，上海金交所白银库存（截至7月12日当周）周增41.9吨至1536.7吨。
【本周关注】数据方面：主要关注周五美国6月PCE数据、周四美二季度GDP，以及周内美国房屋销售数据。事件方面：关注周内G20财长和央行行长会议，周三加拿大央行将公布利率决议，周日凌晨特朗普将在2024年比特币大会上进行演讲。
【策略建议】中长线维持看多，但近几个月来仍整体处于震荡格局中，短线则偏弱，并靠近震荡区域下沿附近，建议关注下方支撑有效性，预计跌破可能性较低。技术面看，上周黄金周线收带长上影线小阴柱，反映周内冲高回落走势，且上周为假突破行情，周五日线亦收大阴柱，预示短线回调压力仍存，周内建议密切关注50%回撤位在2395附近支撑有效性，如跌破则可能进一步回踩2375-2380区域，强支撑2350。SHFE黄金周内关注560附近支撑有效性，如跌破则可能进一步回踩556，强支撑550区域。上周白银周线收大阴柱，反映短线偏弱格局，但整体仍处于5月17日当周大阳柱内运行，整体仍震荡，周内建议关注29整数关口支撑有效性，如跌破则不排除重现回踩前低区域28.6区域，阻力位30。SHFE白银支撑位在前低7575区域，强支撑7500区域，阻力位7800，7880，然后8000区域。