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数据来源:Bloomberg,紫金天风期货研究所
2y受降息前景收敛影响较大
上周各期限UST分化,2yr UST上行6.6bps至4.872%、10yr UST下行0.5bps至4.504%,收益率曲线变平。从上周的拍卖结果来看,市场对长债的需求较强。市场对上周四的30yr UST拍卖需求强劲,中标收益率4.635%,低于WI收益率0.7bp;上周三的10yr UST拍卖需求稳固,中标收益率高于WI收益率1bp。
数据来源:紫金天风期货研究
联储准备金连续第二周上升
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长短端美债持仓继续偏空
截止5.7的数据,美债利率持仓偏空,2年期UST期货非商业净持仓空头增加5790手至1022233手;10年期UST期货非商业净持仓空头增加48655手至481620手。
JPM国债净多头投资者情绪与前一周偏多,10yr UST达到4.7%后阻力较大。
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5年期和10年期TIPS收益率上行,5年期TIPS收益率于周五收于2.18%,较前周上行5bps;10年期TIPS收益率于周五收于2.16%,较前周上行1bps。
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上周美元指数与黄金价格同向变动,黄金上涨2.53%,美元指数上涨0.23%至105.3,两者滚动相关性走高。
上周美元对日元升值1.8%收于155.8,显示日本央行的一次性干预对于汇率波动的影响有限;美元兑英镑升值0.2%,原因在于上周的BOE议息会议上行长贝利的态度偏鸽,他认为,6月降息的可能性没有被排除,且全球通胀冲击正在消退,但可能需要降息超过目前市场定价的幅度。
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截止5.7,美元指数总持仓减少,非商业多头持仓环比减少4712张至2.88万张,非商业空头持仓环比减少6600张至2.7万张,多头力量主导;从持仓占比来看,非商业多头持仓占比为67%,较上周减少,空头持仓占比为63%,较上周减少。
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上周日元3个月Basis Swap与欧元3个月Basis Swap环比降低,离岸美元流动性融资成本走高。
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上周铜金比降至4.23,铜价上涨程度低于黄金,显示全球总需求动能边际下降。
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金银比震荡走低,主要因为上周黄金涨幅小于白银;金铜比小幅走高,主要因为上周黄金涨幅大于铜;金油比环比走高,主要因为布油下跌、黄金上涨。
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从滚动相关性的角度来看,黄金与美元指数、铜、原油相关性均走高。
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上周黄金、白银内外价差从高点回落。
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库存方面,上周COMEX黄金库存为1761.71万盎司,环比减少10.37万盎司,COMEX白银库存增加至29786.9万盎司,环比增加222.03万盎司;上周SHFE黄金库存约为6.117吨,环比增加3.039,SHFE白银库存环比下降40.62吨至815.7吨。
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SPDR黄金ETF持仓环比上涨1.45吨至831.92吨,目前持仓规模位于10年来中位数偏低附近;
SLV白银ETF持仓环比减少88.12吨至13101吨,目前处于中位偏高水平。
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截止5.7,COMEX黄金总持仓增加10044手至52.9万手,其中非商业多头持仓减少6706手至27.2万手,空头持仓减少2063手至7.26万手,显示黄金配置的多头力量增加;
持仓占比方面,非商业多头持仓减少到51%附近,非商业空头持仓减少至14%附近。
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