转自：平安证券
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本周热点
重磅！资本市场新“国九条”出台
看点一览
近日印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这次出台的意见共9个部分，是资本市场第三个“国九条”。
本次国务院出台的意见是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次出台的资本市场指导性文件，充分体现了党中央、国务院对资本市场的高度重视和殷切期望。
《意见》分为总体要求；严把发行上市准入关；严格上市公司持续监管；加大退市监管力度；加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强；加强交易监管，增强资本市场内在稳定性；大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量；进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展；推动形成促进资本市场高质量发展的合力等9条内容。
划重点！新“国九条”看点一览
资本市场“国九条”时隔十年再升级，十大看点值得关注：
1、提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准。
2、强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。
3、进一步严格强制退市标准，进一步削减“壳”资源价值。
4、出台上市公司减持管理办法，对不同类型股东分类施策。
5、引导上市公司回购股份后依法注销。
6、鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。
7、将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架，建立重大政策信息发布协调机制。
8、完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度。
9、加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。
10、加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。
前两次“国九条”重点内容回顾
· 2004年1月31日，国务院以国发〔2004〕3号印发《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。
《意见》主要分为充分认识大力发展资本市场的重要意义；推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务；进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展；健全资本市场体系，丰富证券投资品种；进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作；促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平；加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平；加强协调配合，防范和化解市场风险；认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放9部分。
· 2014年5月8日国务院以国发〔2014〕17号印发《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》。
《意见》主要分为总体要求、发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境9部分。
以史为鉴！历次“国九条”后市场表现
图片来源：WIND
由上图可见，前两次“国九条”发布后，上证指数经过一段时间震荡整理，随后均迎来一波牛市行情。尤其是2014年，市场反应较为迅速。当年5月9日，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》公布，当日沪指位于2000点附近，2个月后盘出底部开启牛市行情，13个月后，冲高5178点。
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热点解读
1. 工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》
工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。
独家解读：
我国工业领域设备规模大、更新潜力足。推动大规模设备更新，既能促进消费、拉动投资，同时又能增加先进产能、提高生产效率、减少安全隐患，一举多得。通过历史数据推算，我国工业设备投资约占全社会设备投资的70%以上，是设备更新的重要力量。据此估算，我国工业领域设备更新年规模约在4万亿元左右。
本次《方案》要求，加快落后低效设备替代，针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。同时，做好升级高端先进设备更新工作，针对航空、光伏、动力电池、生物发酵等生产设备整体处于中高水平的行业，鼓励企业更新一批高技术、高效率、高可靠性的先进设备。
2. “五一”小长假，旅游板块再受关注？
据文旅部公布的清明小长假旅游市场数据，假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。
据央视新闻报道，部分“五一”假期的机票价格相比清明期间有所上涨。广东、北京、厦门、南京成为目前最受欢迎的国内旅游目的地，咨询量比较大。短线以福建为例，比平时的团要贵500元。短线旅游线路价格涨幅在30%至40%左右。航空涨幅在50%，以北京为例，“五一”期间的双飞线路要贵1000元。
独家解读：
春节后旅游板块整体出现上涨，走势明显强于指数，从今年春节、清明等假期数据来看，旅游行业复苏明显，随着五一小长假临近，板块可能再受关注，但从历史走势来看，假期前如果出现拉升，则要注意节前逢高逐步减仓。
3.《广州市发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》印发：大力支持广期所建设 打造完整期货产业链
4月10日，广州市地方金融监督管理局发布公告称，中共广州市委金融委员会办公室日前正式印发《广州市发展绿色金融支持碳达峰行动实施方案》（下称《实施方案》），提出完善绿色金融组织体系，大力支持广期所建设，服务绿色发展，打造完整期货产业链。
独家解读：
《实施方案》表示，支持广期所加快推动电力、多晶硅等服务绿色发展的期货品种研发上市进程。相关期货品种的上市有助促进商品要素在全国市场中的有效配置，对冲市场波动，促进价值发现，助力新能源产业发展。同时，新期货品种的推出将丰富金融产品供给，期货行业有望迎来新的利润增长点。
4. 安徽省布局低空经济战略蓝图 800亿产值目标激活概念股潜能
安徽省近日正式印发《安徽省加快培育发展低空经济实施方案（2024—2027年）及若干措施》，安徽省将围绕低空飞行服务、低空旅游、无人机物流、空中救援、农林植保、地理测绘等一系列低空应用场景，推动低空经济多元化、集群化发展。到2027年，安徽省将通过全面推进低空经济领域的创新发展，使其规模和创新能力达到全国领先地位，特别强调要将合肥和芜湖两座城市打造成低空经济的核心引擎，以此辐射和带动周边地区的产业发展。
独家解读：
低空经济具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，在拉动有效投资、创造消费需求、提升创新能级方面具有广阔空间。中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。在政策密集催化下低空经济概念有望维持高景气度。
5. 华为MateBook X Pro于4月11日发布 首次支持华为盘古大模型
4月10日，华为官方正式官宣华为 MateBook X Pro新品定档4月11日，并且发布了首张预热海报。海报的主体所配文案是 "轻且强 "，暗示新品在轻薄度以及性能方面均有突破，此外 "轻了，强了，AI了 "的文案也向消费者宣布此次全新的华为 MateBook X Pro在 AI方面会有突破。
独家解读：
从过往来看，华为发布新品后对于所涉及的相关领域均有较为明显的提振。本次发布同样有望对国产供应链形成强烈催化。
6. 工信部电子信息司金磊：将加快钠电、固态电池、光伏制氢等突破和示范应用
在4月10日举行的第十二届储能国际峰会暨展览会上，工业和信息化部电子信息司电子基础处处长金磊表示，下一步，工信部电子信息司将深入贯彻中央的决策部署，会同有关方面持续推动新能源产业的发展。要加强行业规范管理，研究新型储能制造业发展的有关政策，同时要加快编制锂电池编码和溯源等评价体系；加快先进储能技术及产品的规模化应用，加快钠电、固态电池、光伏制氢等突破和示范应用。
独家解读：
政策支持下，储能行业商业模式日臻成熟，应用场景正在不断拓展，行业有望维持快速发展。近期受关注较多的钠电池、固态电池、氢能等领域有望维持高景气度。
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下周策略
大盘再逼近3000点，支撑位在哪？
本周三大指数出现调整，沪指再度逼近3000点，创业板块跌破60天线支撑。4月12日市场早盘小幅冲高后震荡回调，午后则出现快速下跌，北上资金大幅流出73.85亿（如图一），市场成交额小幅缩小维持在8000亿左右的水平，超3600只个股下跌，市场整体走势偏弱。
本周美国和国内都公布了3月份CPI数据，美国CPI涨超预期，6月降息预期减弱，国内则CPI数据低于预期，经济复苏状态仍较疲弱抑制市场信心；同时，进入业绩集中披露期，市场做多信心明显不足，成交量持续缩小，表明资金相对谨慎。整体看，4月市场进入盘整期，向上3100点附近压力大，向下半年线附近有支撑，操作上，建议立足中线，关注业绩增长和行业景气方向，耐心等业绩明朗后，逐步逢低分批布局。
图一：北上资金大幅流出
数据来源：东方财富
从两市成交额排名看，资金关注方向集中在算力、有色、汽车（如图二），算力回调后再受关注。
图二：两市个股成交额排名
数据来源：平安证券行情软件
从行业看，黄金价格持续创新高，国外投行已看高国际金价年内到3000美元，11日晚黄金龙头发布一季报大幅增长，12日黄金、白银等板块出现加速上涨，短期板块涨幅已大，后市可能面临分化，但金价中期仍看涨，后市有回调机会仍可看好板块机会。
消息面上，4月11日，国家发改委副主任赵辰昕在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》吹风会上表示，商务部牵头的消费品以旧换新文件已印好，可能未来几天就会正式出台。12日盘中，家电板块也出现明显拉升，后市国内以旧换新政策出台，家电行业将会明显受益，可关注冰箱、洗衣机弹性较大方向。
图三：黄金板块继续领涨
数据来源：平安证券行情软件
盘中，调整比较充分的算力板块出现拉升，11日晚英伟达股价大涨带动板块，同时CP0相关公司一季报确定性大再受资金关注。前期强势板块固态电池则大幅下跌（如图四），飞行汽车板块也继续下行，虽然中线行业发展前景较好，但目前可能还难在业绩上有所体现，所以季报期相关的板块抛压较大，4月仍建议关注有业绩支撑的公司，回调可以分批布局。
图四：固态电池板块大幅下跌
数据来源：平安证券行情软件