分析再多不如直接看本质，提高分红率对董和张有好处还是坏处？如果是前者的话，把低分红看作是管理层和大股东有私心就是件无法自圆其说的事情。至于担心资金的利用效率，这属于公司经营层面的事情，说实话仅仅看财报任何人都无法简单得出结论。17年度不分红为什么就必然意味着18年或者19年需要有重大投资项目？难道不可能是因为研究之后该项目暂时中止，或者延期？作为公司的小股东，对这样的事情做很多分析没什么太大意义，重要的是是否相信管理层和大股东的能力和诚信？这两者没问题就别过多纠缠细节，你不可能比董和张更懂经营和投资的。