作者：jiefengnews-阿东
总结:
这周两市都收了一根大的调整k线，其中大部分都是周四周五调整所得。从指数上看，周二冲高回落之后市场就一直回落然后加速。从板块看，市场发生明显切换，就是高景气板块延续上周的调整，然后地产银行消费相对超额收益比较多。但周五的走势也明确告诉大家，靠这些低位赌政策和反转的逻辑并不能让指数企稳，那说明调整的核心原因并不是市场内生性的高低切，而是防守思路和高低切等各种思路在存量博弈情况下导致的。换句话说，市场不存在让一个风格上涨其他都调整的结构性存在。题材表现也一般。
预期：
从三因子模型看一下市场，从流动性角度看，场外不缺流动性，信用传导慢，导致场内很缺资金。从盈利角度看，市场二季度盈利底还是比较扎实，但是三季度复苏比较缓慢。从风险偏好角度看，市场目前很弱。综上所述，市场还是不停震荡寻找底部。从宏观上看，下周美联储加息落地，在其前后市场应该会有个阶段性底部存在。从风格角度看，存量博弈下，很难让一个风格占据太长时间。不过总体上价值风格把台子搭好后，有利于后期成长风格的表现，目前需要等待。从板块角度看，市场需要开始关注三季报和明年经济预期，总体上三季报线索还是比较明确，但明年预期目前比较混乱，所以估计也不会有太多的一致性出现。市场周五的调整有点类似于提前预期了下周初有些规模机构的减仓，所以总体上只要下周初能过去后面抛压会减少很多。高景气里面，军工未来确定性非常好，但这个板块估值过高业绩释放不可能很高导致波动太大。价值里面还是房地产和银行和最高端白酒等，其他也都一般。题材估计等一段时间再说了。
操作:
周初就开始减仓位，由于后期调整比较大就一直跟随市场调仓。
周初注意核心机构调仓的反应，等企稳之后看看那些板块强势一些，在回补一些仓位，保持一个稳定的心态。