2024.4.6 Sat. $沪深300(SH000300)$ $标普500指数(.INX)$ $上证指数(SH000001)$
我们放假几天，外面市场都炸锅了。昨天劳工部的大非农怎么能算超预期呢，完全就是在投机市场的预期之内了。在原油失去控制的当下，给美联储一份提早降息的数据怎么可能，基本上心照不宣了，机构们的预期表态仅仅是出于工作需要而已。
美国3月非农激增30.3万人，创下去年5月以来的最大增幅，不仅远超21.4万人的预期中值，还超出了所有机构分析师给出的预期。
3月的失业率为3.8%，基本在机构预期值内，较前值3.9%有所下滑。至此，失业率已连续26个月保持在4%以下，创下20世纪60年代末以来最长记录。
报告公布后，互换市场下调2024年美联储降息预期，将美联储首次降息时点预期从7月推迟到9月，6月降息的概率降至52%左右。交易员现在预计2024年全年只会降息约67个基点，低于美联储官员暗示的三次、每次25个基点的降息幅度。
这个礼拜稍早前的美国原油库存下降叠加俄油因冲突减产，已经把原油顶在90美元左右了，OPEC现在也是无意改变减产局面，沙特甚至于停掉新建油田项目，中海油服开盘要喜提跌停了。那么通胀大头下不来，事实上美元也不能动不敢动。而且目前的油价利于俄方，也是白宫不愿意看到的，要是原油再往上接近100，大帝肯定是底气又足了要疯狂总动员。
事实上美国现在也有点被动，在欧洲，感觉俄乌一场下来，大鹅的虚弱显而易见，未来法德可是有历史机会脱离美国控制的，欧洲越自主除了英美紧张，中方其实只要拿捏鹅不倒向欧洲，也是双手支持。
还有美元潮汐没看到什么可见的大的吞噬成果，连东南亚都是完好无损，美债也很可能被中日再抛售，收益率要是再推高肯定焦头烂额，所以我觉得耶奶奶来华的首要任务不说再推销吧，一定是求不要再抛了，说不定还要顺路跑一下日本。
礼拜二美国制造业数据出来的时候，大非农其实早就在市场预期之内了，他们肯定是大修就业数据的，所以美股也不管了，开盘后索性是高开高走，特别是大宗完全不理会了，黄金白银全部拔地而起反包前一根大阴线，COMEX黄金到达2350大关，布油继续收盘90美元上方。
我看除非是降息指引再泼冷水到一次或者不降了，按现在的国际局势今年美元也很难压制原油和黄金了。去年只有盛宝银行看黄金到3000元，大家都笑他们疯了，而都认为高盛看到2100左右是合理的，我也是除了实物金银其他早就在2044就减完了，谁也没想到年后越过2000以后势如破竹，几乎每天都在刷新高度。
我觉得支撑贵金属的底层逻辑其实不一定是热战，哪怕是法军真的出现在乌克兰也就这样了，真的大国间也不太会搞大。伊朗也估计就炸叙利亚几个据点意思意思，真的玩大了，萨达姆卡扎菲就是前车之鉴，对一方来说把王座搞丢了得不偿失，欧美反正是轮庄的，自有前任背锅。所谓WAR THREE其实还是因周期性债务问题引发经济危机而带来的金融冲突，和08年15年没什么区别。
经济冲突还是主流，各大阵营是出于金融战配置的需要所以给了黄金最有利的契机。我认为随着美元降息前一定还会有几波很大的潮汐现象，接着很可能大的经济体除了增持黄金外，也会囤积美元，到时候才是一些小国家暴雷的开始，美联储的降息周期可能也会比想象得拖得长。美元至少在未来几年还是货币首选。而黄金价格一旦连续两个月各大央行没有增持动作了就很难有上涨的动力了，到时候说不定还要反过来看支撑了。
而美股我觉得最近要注意宽幅震荡，不会顺风顺水一路上涨了，原本在4月之前所有机构的一致观点是利率是撑不住多久的一定会拐头的，但最近的局势变化可能影响很多国际资本的信心，还要注意日本人年内会不会再加息。但其实只要实事求是，美国软着陆基本是定局，高血压只要不嘚瑟爆血管，控制得当，经济韧性就会持续下去，利率明年上半年到4以下也是大概率的，降息周期只要预期开始资本市场就提前反应，那么美股就不是风险，凡是回调回踩60天线，半年线都是很好的机会。