【广发证券：美股科技股整体分子端保持稳健增长态势】

总结近期美股科技板块基本面情况，应用层表现稳健而硬件层有所分化。

应用层方面，AI技术外溢持续，云计算在AI赋能不断增长下增长良好，梯队之间增长差距缩小，同时大模型再有进展。

硬件层方面，业绩及展望因需求结构性疲软而出现分化。一方面，存储、AI GPU及先进制程代工增长强劲并带动整体业绩增长。另一方面，中国市场竞争及全球需求走软等负面因素拖累了非核心受益标的整体业绩复苏。

美股科技股整体分子端仍然保持稳健增长态势，但需关注内部因整体复苏和AI投入及兑现带来的基本面分化；同时关注通胀顽固下美联储鹰派对分母端的扰动，预计美股仍将维持高位震荡走势。

资料来源：广发证券

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