作为医药小白我的，搞不明白为啥18A的公司名字听起来总是洋里洋气的，就不能起个中国名字吗？这也从另一方面看出来创新，尤其是医药的创新还是要向国外看齐，有一天咱们中国的医药真的站起来了，到时候估计常见应该是XX强，XX健，之类的了，希望这一天早日到来。
云顶新耀的公司logo是Everest Medicines，背景是连绵的山峰，珠穆朗玛峰的意思，想成为医药行业的一座巅峰，寓意很好，很高大上，但是当前的股价完全是公主坟的感觉，股价走势完全配不上这个意境，只不过这也是我研究的动力所在，趁着18A整体处在低谷期，可以好好的布局能够“活下来”的有前景的公司，当年你对我爱答不理，今天终于对我不离不弃，个人认为云顶新耀、和铂医药大概率能够走出来~~
0.估值 --估值是技术和艺术的结合，我只是纯粹是瞎拍脑袋
当前估值按照5大药投入净资产：54+14+1.2+3.2 = 72亿，剩余N药算是彩蛋
72亿元人民币，87亿港元，以下可以投资，3.01亿股，即每股28.9港币可以考虑买入
如果再为了进一步的保证安全边际28.9*0.7 = 20.23，20港币以下是比较好的投资机会。
由于上市不满5年，未盈利，而且对创新药研究不深入，因此仓位不能太高，对于18A的
生物医药公司个人计划不超过总仓位的5%，云顶新耀不超过总仓位的2.5%。
利用低仓位博弈下，希望单车变摩托，即使亏损也在可承受范围，也不会伤筋动骨，同时可以慢慢的扩展自己的能力圈，增加自己研究的动力。
底线思维的思考：
当前市值51亿港币，约44亿人民币，账上现金按照21年报剩余26亿元，那么如果有足够多的钱，将云顶新耀收购，将高管全部炒了(想想就很开心，经常被各个领导怼，终于可以在梦中将高管全部炒掉了！！)，将26亿现金分掉，股权卖掉(天镜生物)7亿，剩下的药品不继续开发了上市了，直接卖掉，能否值11亿，如果值那么这笔投资最起码有一个底，亏也亏不了太多~~
个人分析大概率是值11亿的，所以已经建仓每跌2港币加一次仓，只不过当前已被套~~
1.募资过程 总共募集57亿元
2022年4月22号的市值为63.55亿港币 63.55/1.21=52.5亿人民币 (4月份刚开始分析时人民币还高高在上)
而2022年5月13号市值51亿港币，约44亿人民币
2020年9月份去掉所有负债，账面还有现金是34亿元（2022年还有26.4亿人民币），44-26.4 =18亿，也就是所有药品产线，股权算18亿，公司当前购买股权，药品已经烧钱烧了72亿元。
1）大股东CBC集团，成立云顶新耀
2017年A轮筹资 50百万美元 3.24亿
2018年B轮筹资60百万美元
2020年C轮筹资310百万美元 ==》ABC筹资4.2亿美元，27亿元
2020年10月9号 香港上市 发行股价6350万股，发行价格55港币，实际扣除费用后净募集资金35亿港币==>30亿元
共筹资：上市前27 + 上市30= 57亿元
2）上市IPO简介
IPO上市市值，150亿左右，每股50-55港币(当前17，想想如果打新一直持有，被套的酸爽)
2.T药(54亿)：Trodelvy，用于治疗三阴性乳腺癌
三阴性乳腺癌也被成为最凶险的乳腺癌，全球大约每10例乳腺癌确诊病例中就有2例呈三阴性。
2019年4月云顶投资8.35亿美元（54亿），获得大中华区，韩国，蒙古国，东南亚独家权益
2020年9月 吉利德花费210亿美元收购T药，云顶的市场相当于吉利德市场的20%，值210*0.2=270亿人民币，但是考虑其他资产，以及只是销售权益，估值打个2折(闲鱼买家的思维)，值54亿人民币.
T药进展：2022年2月 新加坡批准上市；中国，韩国今年很可能获批
3.E药（14亿），etrasimod，
2017年5月 从Arena公司首期1200万美元，里程碑2.12亿美元获得E药在大中华地区的独家开发以及商业化的权力；合计投资13.7亿人民币
2022年3月辉瑞完成对Arena的收购，交易金额为67亿美元，其中还包含其他的产品，就按照成本价计算14亿人民币
预计明年能够在中国上市
4.N药（未知）Nefecon，治疗心肾
2019年6月获得大中华地区和新加坡地区的开发及商业化的权力+2022年加入韩国
2021年12月15日在美国（以其他商品名）获得FDA加速批准，成为目前全球首个IgA肾病的靶向治疗药物，用于具有进展风险的成人原发性IgA肾病，降低蛋白尿水平
5.X药（1.2亿）XeravaTM，依拉环素 治疗多重耐药菌感染
在大中华区、韩国、东南亚主要市场(包括印尼、马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡和越南)等地区对其进行开发与商业化
公司于21年年报预计将于中国内地2022年内获得依拉环素用于治疗复杂性腹腔内感染（「cIAI」）的新药上市批准
支付金额为46.4百万+16.6百万+20.7百万+13.8百万+19.4百万元 = 1.16亿人民币
6.新冠疫苗和药物(3.2亿)
5000万美元预付款
4月7号华润医药集团拟对云顶新耀的mRNA技术平台进行战略股权投资。同时，云顶新耀与华润医药的合作可为mRNA疫苗平台在中国的推动提供本地支持，有望首先推进云顶新耀有best-in-class潜力的新冠疫苗。央企加持下的mRNA疫苗有望加速上市，这块是未来非常有想象力的大彩蛋。
7.回购：云顶新耀就在36.65-50港币的区间回购了161.5万股
公司已于2021年10月4日至2021年11月5日期间在公开市场回购1,615,500股普通股，折合约7,100万港元,回购均价为44港币
8.现金
按21年财报，可以支撑2.6年 大概率可以见到春天
2022年现金及现金等价物26.4亿元人民币，2021年初现金为44.8亿元
21年亏损10亿元（研发支出6.1亿+行政支出2.4亿+销售支出2亿）
9.投资
2021年投资资产的市面价值为8.3亿
主要投资了天镜生物：
2020年天镜生物首次公开发行，投资了2.4亿
2020年12月31号 天镜生物的股权价值为8+亿，股权收益5.7亿，计入当年的财务收入中
2021年12月31号 天镜生物股权价为8-亿
$云顶新耀-B(01952)$ $和铂医药-B(02142)$
(IPO上市的文件图片参考 @龙猫财经 )