| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：4 |
我看了他们的报表，披露的都是很模糊的，周转这么快 新车毛利还比中升和永达要高，这个毛利是GP3，真正的进销差额(GP1）也没有披露过，这个GP3都是算上返佣 、其他多经业务调整的。还有就是吸收率，这里面的文章也太多了，分子和分母调整的手段很多。
这个跟其经营理念有关系，周转效率才能体现他经营的结果，但是这里面毛利率里面调账的手段很多，这样保证新车整体毛利。而计算库存，各家也不一样，有的含在途，而美东是到店到销售出库 是其库存天数。这点就不知道各位怎么看
你还真别说 有一点你说对了，就是好公司的财报有时候就跟造假一样，就是能做到周转率高 毛利高 利润好 别人库存周转20-40天 我5天 看起来就不真实。
不过不得不说 我见过虚增现金等各类资产的 的 虚增销售的。真没见过 虚增库存周转率的。
现在更不应该了，if anything 保时捷的供需关系从去年中开始肯定是sequentially在改善的，保时捷已经在自己的财报中也说的很清楚，全世界其他地方需求还很强，没有必要把库存堆在中国