特高压在2023年核准开工4直情况下，2024年有望持续迎来4条直流核准开工，2024年整体特高压在建规模有望达8条。
主要是研报解读：
国网总部2023 年的主要批次招标2145亿元，同比大增64.6%。其中特高压设备招标405.2 亿元，同增1072.3%；特高压材料招标305.9亿元，同增206.9%；输变电设备招标684.9亿 元，同增29%；输变电材料招标385.3亿元，同增67.3%。行业景气度正在持续攀升。
国网特高压：2023年是本轮周期高起点开局之年 2023 年完成了陇东-山东、金上-湖北、宁夏-湖南、哈密-重庆等四条特高压直流项目的招标， 达到历史峰值水平。其中换流变压器合计达141.4亿元，组合电器达71.1亿元，换流阀系统 （含直流控保）达57.7亿元，铁塔达144亿元，导线达92.4亿元。从企业中标金额看，特高 压设备前10家企业共计中标309.6亿元，CR10高达76.8%，可见特高压行业竞争格局优异。
由此看，特高压建设在2023~2025都是景气年份，特高压设备和材料增速较快，输变电设备和材料体量大。
经过前期的规划研究，2023年已经入特高压密集开工阶段，尤其是特高压直流，2023 年完成了陇东-山东、金上-湖北、宁夏-湖南、哈密-重庆等四条特高压直流项目的招标， 接近历年的招标高点，预计2024 年有 4-5 条直流等待招标，2025 年仍有项目启动招 标，特高压景气度维持。
从特高压设备批次招标的设备类型上看，2023年换流变压器合计达141.4亿元，占比 35%，组合电器次之达到71.1亿元，换流阀系统（含直流控保）达到57.7亿元，是2023 年招标的主要设备类型。
从换流变、组合电器、换流阀系统（含控保）、交流变压器、电容器、避雷器等几类典型 特高压设备来看，竞争格局保持相对集中的态势。其中换流变市场国内仍然仅有四家企 业参与，合计份额高达86%；组合电器市场头部四家企业合计份额高达93%；换流阀 系统仅有四家企业参与，其中国内三家合计份额高达90%；交流变压器仅有5家企业参 与，其中国内四家合计份额高达95%；电容器参与企业相对较多，2023年有10家企业 斩获订单，但CR5依然高达70%；避雷器市场规模不大，但金冠电气占据了35%的市 场份额，平高电气占据25%，中国西电占据13%，三家上市公司合计占有73%的市场 份额。
西电的竞争力很强。
西电是特高压龙头。
西电在特高压设备全链条运营。
特高压材料比较分散。
中国西电2023 年在输变电设备市场收获也非常丰富，共计获得50亿以上的订 单，另外平高电气、特变电工、思源电气等输变电设备头部企业也纷纷斩获40亿以上 订单，大幅领先于其他企业，国电南瑞斩获20多亿元订单，长高电新斩获10多亿元订 单。
其余电表、材料也较为分散，体量不算大。
南瑞在数字化份额很高，前三名垄断。
这个报告采集于国家电网、南方电网、能源局和券商，数据很丰富，虽然没看出国电南瑞的优势，但从招标情况看，特高压是这几年高速发展的方向。
中国西电有明显优势，平高和许继也不差，同一集团下，目前市值在200~350亿之间，2023年平高的利润已经追上西电了。电气装备集团重组后，几家企业发展还是比较成功的。在行业高景气下，也有很多企业经营一般，特变电工、保变电气、长园集团等。
$中国西电(SH601179)$ 连续两天的涨停打开了电力设备板块市值的空间，毕竟西电是特高压链条最齐全最有优势的龙头，历经集团改革后，盈利逐年提升，股价也走出了近6年的坚实底部。在行业高景气下，西电扣非比平高还少，这在同一国企集团下是不可接受的，管理层要保住位置今年是一定要发力的了。
$思源电气(SZ002028)$ 是一家优秀的民企，是电装集团三兄弟的学习对象和努力方向，从股价走势也看出，思源多么的优秀！！电装三兄弟在改革后，希望也能走上长牛之路！