巴菲特讲的故事：
现在我们举办一个全国性的“掷硬币”赌博游戏，让全体美国人（2.25 亿）一起参加，每个人都以 1 美元的赌注开始玩。第一天早上，所有的参与者将会开始押注。猜对了的人，可以赢得猜错的人的那 1 美元。每一天，输了的人会被淘汰出局。第二天，留下来的胜利者将继续游戏，但都必须把之前所赢来的钱全拿来做赌注。如此，（根据“掷硬币”50%的胜负几率）每过一天，就会有约一半的人出局，赌注也会翻一倍。过了十天，则会有大约 22 万的人可以连续猜中了十次，他们每个人也会赢得了约 1000 美元多一点。
这时候，这一班人，可能就会开始有点飘飘然了。他们也许会故作谦虚，同时也很可能会开始向异性们炫耀自己的本事，以及在“掷硬币”游戏中的超凡见识。假设这一批胜利者们继续玩这个游戏。那么，再过十天，我们就会有 215 位优胜者。他们连续的猜中了 20 次的硬币，而且在整个过程中，从 1 美元的赌注翻倍到了 1 百万美元。这时，他们开始被胜利冲昏头脑了。他们也许会开始出书，书名叫《我如何在 20 天内，用 1 美元赚取 1 百万》，并开始做全国性巡回演讲， 教导人们猜硬币的技巧。对于那些对他们的能力有所怀疑的学者，他们会挑战说： “如果不是因为我们懂得技巧，怎么会有这么多个（215）成功的例子？”
巴菲特或彼得林奇，会不会，就是那215位幸运者之一？

真理平淡无奇，我们却热衷于猎奇

共同点：1好公司，2理性的性格知道什么时候市场先生疯了自己做出和市场先生相反的行为，3忍耐与煎熬是大多数人做不到的，大多数都输在只懂拼搏与牺牲

感谢汇总

难

“四、安全边际原则，其实就是上市公司的“护城河”理念，要买那些你懂的公司，不要买那些你看也看不懂的公司。”
第四条把安全边际，护城河，能力圈搅在一起，这样很模糊。