早上好,谢谢分享!
[1] 作者最喜欢几本是:
l Howard M. Schilit and Jeremy Perler,Financial Shenanigans: How to Detect Accounting Gimmicks & Fraud in Financial Reports, 3rd Edition (New York:McGraw Hill,2010)
l Charles W. Mulford and Eugene E. Comiskey,Creative Cash Flow Reporting:Uncovering Sustainable Financial Performance (Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, 2005)
l Charles W. Mulford and Eugene E. Comiskey,The Financial Numbers Game: Detecting Creative Accounting Practices (Hoboken, NJ: John Wiley & Sons,2005)
l Kathryn F. Staley,The Art of Short Selling (New York: John Wiley & Sons, 1997)
[2] 同注分彩赌博(pari-mutuel betting)不同于固定赔率赌博(fix-odds betting),后者赢钱金额是确定的,赌注乘上赔率,而前者则是由所有的赢家瓜分奖金池。
[3] 关于这个问题可以参见S.L.Brown、T.Asher和R.B.Cialdini发表在《人格研究杂志》2005年10月期的论文“年龄与一致性偏好之间正相关关系的证据”。Evidence of a Positive Relationship Between Age and Preference for Consistency,” Journal of Research in Personality, Vol. 39, No. 5, October 2005,517-533.
[4] 对门外汉来说,关于贝叶斯定理可以参看Nate Silver的著作《信号与噪声》。要求解新的概率,你需要三个变量。首先需要一个先验概率(x),其次需要对假设为真的情况估计一个概率(y),最后需要对假设为假的情况估计一个概率(z)。贝叶斯概率=x*y/[x*y+z*(1-x)]。——作者
[5] Walter Clyde "Puggy" Pearson (January 29, 1929 – April 12, 2006),美国现代扑克之父,WSOP(世界扑克系列赛)的创始人之一,曾经在1973年赢得了包括主赛事无限注德州扑克以及其他两项赛事(限注德扑、七牌梭哈)的三项冠军,这一三项全能的纪录至今无人超越。1987年入选扑克名人堂。他生于田纳西州,家境贫寒,有十个兄弟姐妹,10岁时就辍学混社会,17岁加入美国海军,服役的三年期间学会扑克赌博,发现了自己的赌博天赋。可以说是美国海军培养了一位赌界天王。他退役后以赌为生,从扑克到高尔夫、桌球,啥都赌。他总结的三条经验同样适用于职业投资人,特别是第一条。市场中充斥着各种各样的观点。即便都是经过深思熟虑的,这些观点大多对错难辨。所以你应该这样去看待任何一个不易判断观点:当你比较赞同一个观点,充其量只能是60%的赞同,40%的保留态度。当你比较反对一个观点,充其量只能是60%的反对,40%的不确定(可能认同)。要避免持一边倒的观点与看法。
[6] 凯利公式(Kelly Criterion):AT&T贝尔实验室的科学家John Larry Kelly在1956年提出了这个公式,后来被天才的数学家爱德华·索普(对,就是下文那个索普)进一步发展了,用来指导赌徒面对一个赢面较大的赌博时,该如何下注才能最大化资金的长期增长率。其最基础的数学表达形式是:f=(b*p-q)/b,其中f是每次下注的资金占总本金的比例,b是赔率,p是赌博的胜率,q=1-p是失败的概率。比如一个赌博有60%的赢面,40%可能输,赢了之后1赔2,那么最佳比例应该是(2*0.6-0.4)/2=0.4,也就是应该要用本金的40%下注。随着索普转战投资界,这个诞生于赌场的凯利公式,也被巴菲特,查理芒格和比尔格罗斯这样的大佬引用了无数回。凯利公式在投资领域用很强的用处,非常适合作为考虑资产配置的出发点,用于指导单个标的(例如股票、债券、基金)的仓位控制,只不过它不能用来选股——选股最好还是按照巴菲特和费雪的方法来,但他可以用于选时,即使是有投资价值的标的也有高估和低估的时候,可以用凯利公式进行选时比较。
早上好,谢谢分享!
定增新宝股份亏了吧?
用概率论的思维进行思考,世上少有确定的事
文后的参考书目可学习
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近期陷入混沌期间,学习实践遇到瓶颈,读此文又有了些许清醒!
重要的是当你对了的时候挣了多少钱,而错了的时候又亏了多少钱
学习让我们走向未来,接近成功。好文!
记住一点,要读你不一定赞同的那些东西。找一个与你观点相左但同样深思熟虑的人,仔细读读他/她的例子,这对保持积极的开放心态很有帮助。
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早上好!谢谢分享!
做好投资并不是一件轻松的事,需要不断学习、思考和领悟!