我觉得，云蒙是没有分清报表净利润和自由净利润，由此导致估值上的重大bug，这个错误我也犯过。 当然，以分红来模糊当做自由现金流的话，现在也低估了。 但麻烦的是，银行净利润取决于太多的假设，如何证实或证伪呢？ 巴菲特号称最熟悉银行业了，他在银行股上又获得了多少成功呢！