$金鹰商贸集团(03308)$ 今天发行美元10年债券暂时收益率设在1.91％+2.85% = 4.76%

惠譽予$金鹰商贸集团(03308)$ 「BBB-」長期發行人信貸評級，並予其計劃發行的美元票據「BBB-(EXP)」高級無抵押評級。該行認為，公司於江蘇百貨營辦商中擁有市場領導地位，該區以人均計擁有最高GDP以及零售增長，而集中發展二線以下城市亦帶來高增長，這令公司不論於特許經營商比例及毛利率均高於同業。

公司強勁財務表現，以及擁有淨現金。該行預期，公司於未來兩至三年，其淨現金將會收窄，惟公司今年租金調整後的淨槓桿比率將會接近零。預期公司今年起淨槓桿將會超過2倍，但未來將會在2倍水平穩定下來。