煤炭股~~~当下资本市场绝佳的投资机会

      $平煤股份(SH601666)$ 经过慎重考虑，以及趁着周期股、煤炭股的集体回调机会，如今已囤有超半仓的煤炭了，个人认为，未来一到两年，资本市场最顺的周期逻辑当属煤炭股，简单的梳理下买入逻辑：

1、世界各地电力能源的不足和即将到来的【冷冬】，会导致世界范围内的煤炭等能源的短缺起码到明年上半年都不能完全缓解，四季度将定极度短缺，产品供不应求以及美联储持续超预期的放水的结果造成煤炭的期货和现货市场的价格都在节节攀高，九月到十月历来本应是煤炭的【淡季】，但在期货和现货市场却来了一波主升浪，显而易见，FGW的政策性喊话和放开部分煤炭开采的措施，只能短期打压下上涨的节奏而已；

2、尽管期货和现货市场各类煤炭价格芝麻开花节节高，但上市公司股价反而随着周期股大幅回调，新鲜出炉的各大公司的半年报和三季报业绩也仍然一般，这是由于煤炭公司基本都执行的长协价，和现货市场有非常大的差距，比如部分动力煤现货价已经超越2000大关【部分焦煤价格甚至高达3000-4000元】，而很多煤炭公司还在执行600左右的长协价，可知可见的未来长协价的上涨空间巨大，意味着上市公司未来业绩增幅也是巨大的【成本上升空间有限，价格的上涨基本都是净利润，那么，上市公司产品价格增加100，根据体量的不同，业绩可能是几十、上百亿的增长】。

3、煤炭股半年报乃至三季报的数据还并不好看，大多数煤炭股的股价也刚刚从若干年前的大坑中爬出，相较于其他周期股、资源股，涨幅较小，有一定的安全边际；比如半年报各个煤炭公司的ROE还都是个位数，但在可见的未来，这些ROE都会呈现惊艳的爆发性增长，股价也一定会有所表现。

4、行业性利好：本次和以往周期不同的一点是，长期以来国进民退的供给侧改革，【双碳】以及安监的高压下，以往那种暴利到来，所有产能就杂乱无序一窝蜂上的情况大概率不会再出现了【根据券商调研，现在审批新矿手续很繁琐，而且一个新矿从审批到出产品，起码需要1-两年的时间】，也人为的拉长了此次周期的时间，世界范围内的能源危机，煤炭价格的淡季高涨，也预示着本次煤炭周期大概率是一次超级周期。

5、因为周期股的集体回落，导致煤炭跟着一起大幅回落，目前的价格回调的差不多了，短期安全边际较大，是一个绝佳的加仓时节；只要未来一年煤炭现货和期货价格保持高位震荡，甚至缓慢下行，煤炭公司未来一两年的长协价都会远超现在的价格，所有煤炭公司都会赚到盆满钵满，而上市公司的股价一定也都会是市场上最靓的仔~

6、超级周期，叠加【双碳】的硬性指标性要求，某种意义上，煤炭已经上升为国家的战略资源，国家不再可能放任小民窑和民间恣意开采，资源开采权将逐渐集中在头部几个大的优秀国企的手中，成就几大煤炭股龙头股绝佳的中长期投资机会，许多人可能还没意识到这个大机会，身边的人大多仍然秉持以往不屑一顾，煤炭股不值得投资的旧印象，分歧仍然非常巨大。

7、短期看好能以市场价或接近市场价大量销售煤炭的公司，如平煤股份、冀中能源等，中长期则看好近一到两年有较大的煤矿产能释放的央属优质龙头公司，如中煤能源等。

8、以上都是买入的逻辑，照例提示一下风险：【冷冬】不及预期，国家放开煤炭开采的政策持续超预期，上市公司煤炭开采量不及预期，煤价快速下跌超预期等，虽然上述可能性极小极小，但如今的煤炭虽然仍在相对低位，也有极大的中长期投资价值，但毕竟已经不是最底部了~

以上只是记录个人投资心得，非荐股，投资有风险，跟风需谨慎~

$冀中能源(SZ000937)$ 

$中煤能源(SH601898)$ 

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