$冀中能源(SZ000937)$  昨天开始，FGW依法对煤炭价格实施干预的消息甚嚣尘上，让一众持有煤炭股的小散忧心忡忡，这可以理解，既然买这类股，尤其动力煤的标的，早就应该有心理准备，况最近煤炭期货市场的表现的确是有点过分了~

不过话说回来，煤炭也分很多种，其中动力煤涉及供暖、供电的基本民生所需，价格高企背离初心，被不断弹压是意料之中的事，逻辑和猪肉以及【三座大山】类似，国家断不会坐视价格上涨而不理。

而煤炭细分品种很多，除了动力煤，另有炼焦煤是目前钢铁等行业的主要生产原料,被喻为钢铁工业的【基本食粮】，价值堪比白酒中的茅台，虽然也会暂时受情绪影响而下跌，但逻辑和动力煤全然不同，动力煤可能被限价来保供，但炼焦煤不需要，也不会限价，唯一需要考虑的因素是供需，只有当供需全面发生逆转，炼焦煤的持有逻辑才会发生根本逆转。

而目前煤炭被要求保供，焦煤可能会暂时为动力煤让道，这会导致市场上炼焦煤的量更少，供应更加匮乏，而价格又不会被人为限制，所以市场价未来大概率不降反升，最多只是没有之前涨的那么明目张胆罢了~

而市场上如今不论动力煤还是炼焦煤以及其他煤种，实际供求关系大家都心知肚明，动力煤价格虽然被限制，但现货市场未来较长时间内都不可能发生暴跌，而未来1200元的长协价如果能长期保持或附近震荡，比如一到两年即可，那很多煤企做梦都会笑醒，而焦煤企业则更加暴利，量不足且不会被限价，那画面更是太美不敢想~

所以人为限价对煤企们中长期并不是利空【当然并不是说短期不会受到期货市场暴跌等情绪影响而下跌】，只有供求关系真正的发生逆转才是！而受此限价消息影响最大的应该只会是纯粹零和博弈的期货市场，毫无疑问是真真正正的大利空！

而前次提到过的平煤股份和冀中能源，无论焦煤储量，品质，销售价格（接近市场价销售），焦煤产能/市值，焦煤（产能）营收/总（产能）营收，都是上市煤企中首屈一指的存在，股价弹性十足，所以虽短期也可能会受消息影响泥沙俱下，但大概率属于错杀~


再复习下两个公司的一些基本数据：

平煤股份（不包含已审批的新增产能）：权益焦煤年产能1300万吨【目前售价约3000/吨】，权益动力煤年产能1400万吨【这部分就当白送吧】 目前市值283e 

冀中能源（不包含已审批的新增产能）：权益焦煤年产能1200万吨【目前售价略低于现货市场价，约3000+】，权益动力煤年产能1700万吨【这部分就当白送吧】 目前市值258e

计算器不敢按，一按就开始冒烟

在资本市场，能利用情绪而获取一些超额的收益，算是对基本面研究者一些额外的小小奖励吧~

以上只为记录个人投资心得，非荐股，勿跟风，投资有风险~

$平煤股份(SH601666)$  $兰花科创(SH600123)$ 

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