桃李不言，下自成蹊。
你若盛开，蝴蝶自来。

海狗由于历史原因留下大额亏损，到今年3季度报表母公司可分配利润转正。海狗的年利润和手里的现金有些错位的感觉。到4季度结束，可分配利润277亿。因为海控海控手握千亿现金，他现金太多了，21年的业绩分红很可能分完这二百多亿，一股1.5左右。这是韩军研报里写的。22年年中大概率还有特别分红，分400多亿，3块左右，这是雪球上很多大v都写过分析，可以找找逻辑看看。按照这样分红的可能性比较大。按照20元a股的成本价，4.5/20=0.225。这个收益肯定远超银行定期等理财产品。因为海控现金太多了，每个月还有100亿进账，将来这些现金还是要通过回购，分红花掉。会慢慢的传导到持股股东身上，这需要点时间。现在每天成交量很小，回购也会传递到股价上，这不能说不是机会。至于机构来不来，何必管他们呢？拿住一两年，分红都非常可观。过了这一两年，万一海控不是传说中的周期股，万一海控常态化利润不是一年300亿，那它的估值会是多少呢？所以我觉着拿住，不会亏。分红和回购非常重要。

以我长期持有中国神华的经验来讲，分红率跟估值的关系在这个市场中紧密程度并不太高，市场追逐的还是增长性，虽然海狗爆发性增长但是被归因为周期性上涨。所以估值上一直没有重塑！机构现在不进了主要的考虑并不是业绩和分红的问题，主要是考虑机构之间抱团的粘性问题，他们当然能够预见未来一年或者两年之后的业绩和上升的，那个趋势。但是一年他们都等不及，因为要是想拿着吃分红、估计还没等到分红就已经因为业绩排名下课了！所以说机构真正想报团在持续增长预期的那个过程，哪怕是这个过程没有被证实也没有被证伪是最好的，因为一旦证实了就也没得预期所以机构就不会在这方面去抱团！话说回来你看一看中国神华他是由于流通盘过小的问题不容易被机构抱团，而且在去年分红那么好的情况下仍然机构坚决离场，甚至社保基金都进行了两轮抛售，把划转的国有股通过社保持股抛掉了。但是现在22以上又想着进来报团了！为什么呢？因为逻辑不同了，他炒的不是业绩也不是分红，而是基本面的在于这个煤价死活都不可能回到二零年那个价格上了！这个逻辑虽然没被证实但是很很难证伪，这就符合机构抱团的理念！所以海狗的真正预期在于反转逻辑可能证实、无法被证伪的情况下！因此只有疫情结束才能看到这个预期逻辑但那个时候我相信价格肯定在20以上了！

会的，中国走的一直是制造业大国路线，全产业链也就中国最为完善。不管是原材料进口，还是成品出口最廉价的方式都只是海运。欧美人工是最贵的，而海运价格和国际是看齐的，不会像中国这样劳动力内卷导致价格低廉。以后这类海上漂的苦活，发达国家可能放弃得更多，那干的人少了运费价格就很难下跌下去。中远海控作为央企，是很确定的标的，是中国和海外各国贸易往来的关键，故事肯定写的出来，就看机构何时觉悟了。顺带一提，这三天的走势明显感觉有资金在小规模入场了。

股价只取决于公司未来现金流的折现。只要海狗能一直赚钱，稳定分红，迟早股价是会上去的。因为资本永远会寻找收益率更高的资产，现在的问题就是很多人对海狗的持续盈利有疑问，这需要海狗用自己的财报不断去证明自己盈利的可持续性。

我来说说吧，1.海控加入A50，这个比较重要，日后给机构入场提供指引。2.分红我的观点是按韩军的研报来说277亿有全部分掉的预期，今年年中分红一群人在那里意淫，我不抱希望，至少在一季报没出来之前根本不会去想这个，董秘电话会里说会有新的未来三年股东回报计划指引按22年预期的1300亿，23年也不会低于1000亿。具体的分红比例就看年报给的指引了，我只能预期他的分红比例只要达到可分配净利润的50%就已经很高了。相当于21.22.23年累计分红1500亿现金左右，按现在的股价股息率55%左右，三年期回报很不错了。3.我们是制造业大国，靠出口赚钱，这个逻辑如果认可，海控至少下有托底。4.市值还是有顶的，我参造行业老大马士基，4000亿市值，县股价还有50%的上升空间，不要听别人乱吹超越马士基，人家马士基回购多少钱？人家马士基分红稳定，人家马士基端到端布局的速度广度海控现阶段是比不了的，老大就是老大。5.我所有这些都是相对保守的，如果我是机构我选择长线持股我应该会来。

太阳出不出来取决于鸡叫不叫？

机构入不入场，取决于是否有利可图。只要利润持续、分红兑现，自然会有识货的资金抢着来

有意思了，我讲一个笑话，可口可乐这么多年股价一直在涨是因为以巴菲特为首的机构深度套牢不断吹捧，其实可口可乐本身是垃圾企业，利润很低，没分过红，主要是持票的是机构，小散买不到。所以说伟大的巴菲特拉伸了本来不值钱的可口可乐公司，机构yyds。

不要指望追逐热点的机构，他们只搞上升趋势的股。不要指望分红机构，他们太长期了，应该是要等分红后确认能持续分红才会进来，布局以年为单位。短期看公司自身回购，长期看分红力度。如果大部分人能做到分红再买入，其实股价反而越低越好。