各路朋友聊天时经常会提出一个灵魂拷问：这只股票（或基金、转债）现在能不能买？说实话，大部分时候我也回答不上来。虽说会买的是徒弟，会卖的是师傅，但实践过程中，具体买什么标的，什么时候买，买多少仓位？这几个问题就已经够烧脑了。再加上什么时候卖出，分批止盈止损还是一键清仓？想到这不禁呜呼哀哉，投资简直太难了！
有没有能直接指导投资的方法论？
分享2个我最常用的思维模型吧，并不高深，非常非常实用。
先说第一个：德隆三知道，这套理论来自于之前某论坛上ID为德隆专家的高手总结，比较出名了，为了方便大家我就直接引用原文了，对重点做一些标注，看过的朋友也可以温故而知新。
爱下黑白棋（某用户ID）：今天(2008.7.3)我想把股票割肉了，有没有人来鼓励我呀？现在大约有20%仓位的股票，600030中信证券，股价21元，净资产15元。现在市盈率很低。不堪忍受天天跌的痛苦了，感觉证券公司在熊市中将来业绩还会大幅下降，等跌破净资产时候或许还可以少量买入。准备腾出资金空仓，或者从事低风险投资。大家意见如何？
德隆专家：本人文笔不行，只能用大俗话表达，老兄将就着看。如果老兄企图通过分析后市的涨跌来决定是否割肉，估计你会异常痛苦的。更加倒霉的是很可能你不斩仓它就一直跌，终于忍不住割了，正好就是最低价。痛苦的根源何在呢？那是因为你把投资最根本的东西搞错了。投资获利的第一要素是：防止自己情绪失控，等待对手情绪失控。情绪为什么会失控呢？因为你“不知道”：不知道后面会涨多少，不知道后面会跌多少，不知道这笔投资什么时候才能结束？
大部分人亏钱，都是不知道“为何亏钱”的。事后总结主要原因往往就是“控制不住自己的情绪”，但实际上是，由于投资思想的关系，控制不住情绪是必然的---因为本身就是在蒙，三个没有一个是知道的。情绪怎么才能不失控呢？最好是“三知道”：知道能涨多少，知道会跌多少，知道投资的期限有多长。但实际上不用、也不可能做到“三知道”，知道一个或两个就完全可以了。
现在回到你的中信证券，看看你知道几个？不知道几个？
1、涨多少？行业龙头，以后要推股指期货、融资融券，市盈率低。这是有利因素。但是不是一定就得涨呢？好像也不是必须的吧，不涨群众也不能拿它如何。如果真的涨了，涨多少啊，1块，3块还是30块？你知道吗？反正我不知道。
2、跌多少？跌到净资产？净资产不是15元吧，除过权的。再说谁规定不能跌破净资产了，你自己也心虚吧。还有，公司的业绩是不是真实的？以后会不会出现亏损年度、ST、或者发生重大违规行为？以后还有一大堆券商要上市，如果定价很低的话，会不会把它的估值也拉下去？不是我吓唬你，股价越下跌，这方面的东西你恐怕想得越多。
3、投资期限有多长？你是否设定了一个期限？比如我就拿半年，到时候就卖掉，盈亏不管。恐怕你也没有吧。好家伙！投资三因素你一个都不知道。投资的损失暂且不论，内心的痛苦是谁也抗不住的。不但下跌难受，上涨也难受。最后一定是情绪失控，买在高点或割在低点。因为在大的牛熊转折点前后，往往是最痛苦的时候。
对于“中信证券”怎么处理，方法其实很多的。你对照上面三条就可以了，比如可以采用如下方法：1、涨到40就卖，不到就不卖。你要确保跌到10块、8块的时候，你的情绪不会失控。2、半年后卖出，不管股价是多少钱。3、现在就卖出，就当买个教训。你要确保即使将来涨到50块、100块的时候情绪也不会失控。
以后再做投资的时候，对照“三个知道”原则，我觉得挺好使的。
先看债券：
1、投资期限：知道。只要你的资金使用期限与之差不多就可以了，如果是短期资金投资长期债券恐怕就要情绪失控了。
2、涨多少：知道。只要够你的“预期收益率”就行。
3、跌多少：不知道。受基准利率上涨的影响，但只会浮亏，此外得公司不破产，到期能够还本付息。
再看看可转债：
1、时间：知道。不一定是持有到期，和条款设计有关，不详细说了。
2、跌多少：知道。按可类比的纯债券的收益率进行估值即可得出，但只是浮亏，而且是最坏结果。
3、涨多少：知道。最少也是“连本带息”，而且是最小涨幅。
指数基金：
1、时间：知道个大概。反正有牛有熊，熬三五年一般能出头。
2、涨多少：知道个大概。XX市盈率就高估了，大盘的市盈率相对来说稳定一些。3、跌多少：知道个大概。XX市盈率就低估了，而且也不会退市什么的。投资指数基金比投资股票的情绪要好控制得多。
最后说说股票，你会发现它属于“三不知”品种，纯粹就是靠蒙。
1、时间：不知道。
2、涨多少：不知道。技术分析、基本面分析，是人们企图为了安慰自己而发明的东西吧！
3、跌多少：不知道。而且相当恐怖，弄不好来个预亏、ST、退市什么的，估计直到把你搞疯了为止。
投资股票就一定“不知道”吗？那倒也不是。我见过一些投资人，他们采用的是“强制自己知道”，而且他们有三个特点：一、 全部是长期投资；二、 都是业余投资人；三、抗风险能力极强。
我说两个典型代表，我是学不来的。
一个是小伙子，白领，十万积蓄全买了一只股票。
1、涨多少：他说不到十倍就不卖。
2、跌多少：他说大不了到零蛋，我有工作，有收入，不怕。
3、时间：他说等多久都行。
2005年进入股市，买的是有色金属股，真的变成了100万，辞职当职业股民去了，采用以上方法又买了另一只股票，最多涨到300万，现在回撤到150万。运气啊，还是运气。
另外一个是退休的局长，资金分成30份，买便宜的ST，5块以下的那种。
1、时间：他说大概一两年，要么重组成功，要么就退市了。
2、跌多少：他说大不了退市了，不要了。
3、涨多少：他说最少五倍，一个顶四个，而且不会有那么多退市的
当然，我还得多说两句。
1、期望收益率别太高了。
2、别把所有的钱都买一个品种。
3、市场有时候会傻得出人意料(也许是我傻，呵呵)，做好补仓的准备。
后两条为投资通用原则。一般投资人最大的毛病是只看(或只想)向上的空间，不管时间和向下的空间。
我认为在整个的投资过程中，情绪控制是最重要的，大约要占到90%，资金管理占9%，大家都认为最重要的分析，我觉得充其量占1%。对我来讲，绝大部分时间都是在等待和调整自己的情绪。我不信技术分析，但不反对或排斥其他人使用，“分歧”才是市场得以存在的基础。
以上就是“德隆三知道”的重点，再聊聊我的理解：
知道跌多少，知道涨多少，知道投资期限，这3点并不一定要精确了解，模糊的正确即可，但如果一个都不知道的话，下手前就得三思了。
为什么可转债、指数基金、LOF套利……等等资产配置策略要比直接买股票更友好，因为这些标的咱们至少知道一两项，心里多少有点底，可转债甚至能知道三项，不愧散户之友。
控制情绪太重要了，估计大家都经历过割肉和卖飞的痛苦，为了避免情绪崩溃，必须提前对持仓了如指掌，不焦虑不恐惧，每天安心睡觉，耐心等待别人情绪失控。
“德隆三知道”属于一种定性分析的模型，接着再聊一个偏定量分析的类似思维模型——ipod模型。
这个模型出自于指数基金教父约翰·博格，ipod是4个单词的缩写，i是利率或者说资金成本 interest，p是概率 possibility，o是赔率 odds，d是持有期限 duration。
“德隆三知道”其实跟这一理论本质上异曲同工。还是以可转债为例，解释下ipod：
知道涨多少和跌多少，就可以算出赔率：可能盈利除以可能亏损
例如一只可转债现价115元，上涨最高能到130元，下跌最低到110元，赔率就是盈利15元除以亏损5元，等于3。如果一个标的赔率太低，比如小于2，而概率也并不高，大概率就不太值得买入了。但赔率越高通常意味着风险越大，也不一定就是合适的品种。
概率估算就比较艺术了，预测股票的涨跌概率对于我纯属玄学，指数基金可以根据估值分析会好一点，可转债则相对比较简单，按照可转债（非金融行业）大部分都以130强赎结束的情况来算，上涨概率保守可以给到60%吧。
最理想的标的当然是高赔率高概率，但实际情况肯定很难兼得。实践过程中，高赔率的标的比如某些妖股，由于高波动性和不确定性，投资者往往不敢重仓。而可转债相比这些正股可能赔率一般，但历史数据表明其存在非对称涨跌的性质，也就是说上涨概率大于下跌概率，在这种情况下由于敢于重仓重复下注，获取正收益的可能性非常高。
对了，再考虑下资金成本，可转债目前平均存在时间大约2年多，假如上面的转债拿满2年，按现在定存收益率3.5%计算的话，持仓的资金成本大约为7%，预期收益率：(130/115-1)-7%，大约为6%，加上转债本身的利息，扣除资金成本收益依然为正，至少大幅跑赢定存。实际上大部分转债玩家持仓超过1年的也不多。
初步介绍完毕。看到这大家应该可以感受到，在每次下单前，用“三知道”理论或者ipod模型辅助决策，无疑比冲动上头式的决定更理性严谨一些。