$诺力股份(SH603611)$ 转自 招商刘荣：诺力股份二季度单季利润增长11%放缓，但三季度增长预计开始回升：1）8月单月订单海外1.16亿、国内0.98亿基本为历史最高水平。2）中鼎Q3新增订单有加速，7-8月新增在2.5亿以上。3）法国公司上半年新增订单9.8亿超预期，下半年盈利转正，明年利润弹性大。20年业绩2.9亿，估值19倍PE，继续强烈推荐。
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$诺力股份(SH603611)$ 转自 招商刘荣：诺力股份二季度单季利润增长11%放缓，但三季度增长预计开始回升：1）8月单月订单海外1.16亿、国内0.98亿基本为历史最高水平。2）中鼎Q3新增订单有加速，7-8月新增在2.5亿以上。3）法国公司上半年新增订单9.8亿超预期，下半年盈利转正，明年利润弹性大。20年业绩2.9亿，估值19倍PE，继续强烈推荐。
本部智能制造装备收入较同期持平，毛利率提升带来利润端增长10%左右。本部上半年收入9.11亿，占公司总收入47.6%，国内有10%以上收入增长，海外下滑8.6%。产品结构中，以轻小型/半动力搬运车、电动步行式叉车为主，收入占比54%、29%。由于上半年钢材价格走弱，以及公司过去一直在进行精益生产和供应商整合，产品毛利率较去年均有2-3个百分点提升，测算本部业绩增长在10%左右。进入三季度以来，海外和国内订单同比均有较快增长，尤其国内占比在提升，8月总订单预计超2亿，为历史最佳水平。