下面文章我分析了三只自己持仓的医药股， $石药集团(01093)$ $众生药业(SZ002317)$ $灵康药业(SH603669)$ 每支持股都超过20%+仓位。从天时、地利、人和三个方面表述，给自己留个纪念。只交流，不争论……
重剑-石药集团
天时：该做大的时候做大，该做强的时候正在做强，手里可打得牌很多，直接港股私有化回A当然最好，科创板+H也是好的选择。重新洗牌之后，伴随业绩强劲表现后续会有惊喜。
地利：恩必普国谈降价幅度符合预期，培养侧支循环理论得到KOL专家和各级医生高度认可，脑保护剂市场超级大目前没有竞品，产品上量维持利润甚至增厚利润是确定事件（以前文章有详细分析）。肿瘤线其他产品还会持续向好，PD1也都是联合用药，只会打开空间不会挤压目前石药肿瘤产品份额。市场认可的优秀产品改剂型接地气易于上量。研发方向不断调整，适应市场变化。
人和：蔡老板的管理风格是威权式管理，结合企业成长历史和行业现状看这种方法十分必要。医药行业面临推广模式彻底转变，风险机遇并存，销售团队经过多年打磨非常适应市场变化，变革时期决断时刻需要绝对执行力，霹雳手段往往就是菩萨心肠。未来创新药企可以专注研发，收取专利费与优秀销售企业合作是优选，石药即便是作为CSO公司与创新药企合作也是可以预见。
佩剑-众生药业
天时：七个在研的1.1类产品，研发避开最热点领域。时间进度呈阶梯状分布，张弛有度。众生睿创完成2.8亿B轮融资，做为创新药平台独立发展是中药转型创新药最好路径，当然还有ZSP1273片进展顺利。
地利：当家几款中药产品有明显业绩支撑，独家产品复方血栓通胶囊医保解限，可持续放量，仿制药一致性评价不掉队，已获评价产品数量8个。保持业绩稳定有充足现金流。ZSP1273片如果三期临床进展顺利，有钟南山院士科研团队加持，审批过程大概率会走绿色通道，商业化时间会缩短。
人和：陈总两年前目前价位大量增持股票，说明看好企业未来。创始人张绍日先生是潮汕人，两个女儿是大股东，企业没有交给家族管理，CEO陈永红出任董事长，第二代企业领导权力顺利交接，这种企业传承值得钦佩。我参加过的医药论坛，多次与陈总交流，他记忆力好、语速快、思维敏捷、沉稳务实，这跟美的集团 企业权利交接和职业管理团队操盘神似。
花剑-灵康药业
天时：灵康集团布局大健康产业多链条经营，投资稳健，现金充裕，有药品生产、销售、医疗服务、康养完整产业链，有给上市公司注入优质资产可能，百亿以上市值顺其自然会实现。创新药领域，灵康药业(603669)与和泽医药、沐源生物合资成立浙江和沐康医药科技，通过项目切入CRO领域，未来将拓展CMO/CDMO及CSO等板块，打造CXO全产业链能力。总有人说后来的企业做创新药晚了，我要说的是做创新药没有尽头，即便是当下最热的PD1也可能拥挤不堪甚至被新药、新方向覆盖。
地利，有的企业在剥离优质资产，大股东高管增持剥离企业股份谋取利益最大化。有的企业在不断的寻求优质资产注入上市公司，让所以股东上车受益。相比谁更良心，换个说法说谁让人更寒心？对比很多企业的大量商誉、估值高企比如美年健康 等，灵康更让我放心。
人和：陶老板务实低调，拥有绝对控股权，团队稳定，在IPO很难的时间段仅用两年时间登陆主板让业界侧目，之后的卫信康也是抄了作业进入资本市场。这是务实高效和智慧结合的完美体现。相比同时期上市的誉衡药业 四处出击最后一地鸡毛，灵康表现的是出奇的冷静和自信。水滴石穿，在鱼龙混杂心浮气躁的资本市场我要时刻保持一份清醒。
宝剑锋从磨砺出，之前也拿过几支好股票，总是中途下车，比如青岛啤酒，疫情期间买入，疫情解禁后逢酒局就喝青岛啤酒，号称自己是股东，最后拿到10%几的收益还是被震荡出局。自己总结一下，我还是要选择自己最熟悉的行业，毕竟是十多年的医药行业沉淀和积累，所以持续看好这三只股票，他们各有特色，但共同点是现金流充裕，不差钱；带头人专业，人靠谱；学习能力强，能迭代。事儿是人干出来的人，靠谱的事只要方向正确，靠谱的人大概率能干成。我对医药行业未来持续看好，一直认为最难把控的是人性，所以我投资熟悉的行业和了解的人。
石药目前750亿人民币市值，无论是私有化还是科创版+H都好，按照目前的产品布局和业绩增幅，两年重回1500亿以上。众生100亿，应该没有释放新药估值，新药成功率20%多，7个在研创新药成功一个以上的概率极高，如果一款新药落地，我预估市场应该多给80亿市值。灵康目前60多亿市值，只要能注入优质资产突破100亿也只是时间问题。大中小我押注了三只股票，期待他们都有2-3年翻倍的机会，如果他们能带给我年化15%的收益我会十分开心的。
花剑，佩剑，重剑三剑已经小猪佩奇，我把自己当成了那个舞剑者，对面是市场先生，他的各种剑法和套路让我应接不暇，我们激战正酣，希望我是剩者，当然更期待我是最后的胜者!
