虽然以科技股为主的纳斯达克指数在2023年飙升了40%以上，但仍有几只科技股的股价明显低于历史高点。2023年的上涨主要是由大型股公司推动的，包括英伟达（Nvidia）、苹果（Apple）、微软（Microsoft）、特斯拉（Tesla）和Meta。与此同时，广告科技公司$The Trade Desk(TTD)$ The Trade Desk的股价目前比历史高点低40%，该公司估值为336亿美元。
尽管过去两年有所回落，但自2016年9月首次公开发行以来，The Trade DeskD股票已为投资者带来了超过220%的回报，但这只科技股未来能否复制这种成功呢？
我看好The Trade Desk的股票，因为该公司是一个正在快速扩张的市场的一部分，这使其能够在未来十年以合适的速度实现收入和利润率增长，这应该会转化为该股股东的巨大收益。让我们看看为什么。
公司概况
The Trade Desk提供面向企业的需求方数字平台，使企业能够更好地优化其在线营销活动。The Trade Desk的工具和解决方案组合利用数据的力量，使客户能够以较低的成本接触到广泛的受众。
作为一家全球科技公司，The Trade Desk为数字广告买家提供了强大的支持。通过其基于云的平台，广告买家可以创建、管理和优化数据驱动的数字广告活动，包括视频、连接电视、音频、显示和社交。
The Trade Desk的平台拥有与主要出版商和数据合作伙伴的无缝集成，为广告买家提供广泛的覆盖范围，同时提高决策能力。该公司的客户群包括广告代理商、品牌和其他面向广告的服务提供商。
The Trade Desk与客户签订主服务协议，并根据总广告支出向客户收取平台费，从而产生收入。此外，该公司还通过数据服务和其他高级平台功能推动销售。
定位于增长
在过去的十年里，媒体的日益数字化和受众基础的分散增加了广告的复杂性，导致了对自动化广告流程的需求，The Trade Desk已经做好了充分的准备，可以从中受益。
该公司旨在通过开发其平台和广告的程序化能力来增加企业需求。该公司认为，程序化广告市场的增长对营收增长至关重要，而这些服务的广泛采用使该公司能够获得新客户，并增加现有客户的支出。
在季度文件中，The Trade Desk解释称，“尽管我们的客户已经涵盖一些世界上最大的广告公司，但我们相信我们有很大的空间在这些客户中进一步扩张，并通过我们的平台获得更多的广告支出。”
Market Research Future的一份报告估计，程序化广告市场将从2022年的562.8亿美元增长到2030年的1382.5亿美元，这一时期的年增长率为13.7%。
截至2022年，The Trade Desk的销售额为15.8亿美元，市场份额为2.8%。如果该公司能在未来几年将其市场份额提高到5%，那么到2030年，该公司的销售额可能达到近70亿美元。
The Trade Desk希望广告目录所有者和内容提供商采用程序化广告，为其客户扩大广告目录的数量和类型。例如，该公司通过与供应方合作伙伴的整合，扩大了CTV、本地和音频广告服务。
The Trade Desk的总支出从2015年的5.52亿美元增加到2022年的77.4亿美元，使该公司在此期间的销售额从1.14亿美元增加到15.8亿美元。
2023年第三季度The Trade Desk表现如何？
2023年第三季度，The Trade Desk的收入为4.933亿美元，同比增长25%。像该公司这样的程序化广告平台继续以令人羡慕的速度增长，因为广告商准备为精准和透明度支付溢价，同时实现广告活动的回报最大化。
在第三季度结束时，The Trade Desk的客户留存率为95%，这一比例在过去9年里一直保持着。
第三季度，该公司的息税折旧及摊销前利润达到40%，调整后每股收益同比增长27%，达到0.33美元。
被低估了还是高估了？
关注The Trade Desk的分析师预计，2023财年该公司的销售额将增长21.9%，至19.2亿美元，而今年将增长20.5%，至23.2亿美元。The Trade Desk调整后的收益预计将从2022年的每股1.04美元上升到2023财年的每股1.27美元，再到2024财年的每股1.43美元。
因此，The Trade Desk股票的远期市盈率为54.3倍，该公司估值很高，尤其是考虑到该行业的市盈率要低得多，仅为15.7倍。
分析师认为The Trade Desk股票值得买入吗？
在关注The Trade Desk股票的20位分析师中，有19位建议买入，1位建议持有，无人建议卖出。该股的平均目标价为82.69美元，这一数字意味着未来股价将比当前价格高出20.8%。
结论
The Trade Desk是一家高增长的公司，但估值较高。尽管如此，该公司仍然是一个不断扩大的目标市场的一部分，这为其在2024年及以后的收入、利润和现金流增长提供了足够的空间。市场上企业向CTV广告的长期转变也应该成为The Trade Desk的积极催化剂，使其成为目前的投资首选。
作者：Kailas Salunkhe
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