以家具家居为重点的电子商务公司Wayfair在疫情后取得了巨大的成功，今年迄今为止，该公司的业绩增长了一倍多。然而，随着消费者境况不佳，这家家居用品公司可能会面临较高的风险。因此，我看空Wayfair股。
强劲的投资
Wayfair股票自1月开市以来上涨了120%以上。$Wayfair(W)$ Wayfair的股价在过去365天里为股东带来了近54%的回报，这似乎证明该股市场人气的提升并非偶然。同样，基本数据表明，这家电子商务公司十分强大。
最值得注意的是，Wayfair第二季度的财报超出了预期。Wayfair当季的销售额达到31.7亿美元。尽管这一数字较上年同期下降了3.4%，但仍比华尔街的目标高出7000万美元。
最后，该公司每股收益为21美分。这一数字比普遍预期高出94美分。帮助该公司提高盈利能力的是回头客的订单数量，与去年同期相比增长了6.4%，达到830万。
令人印象深刻的是，该公司在第二季度实现了订单同比正增长，调整后的EBITDA为正，自由现金流为正。随后，投资者为该公司的业绩欢呼雀跃，Wayfair股价一度上涨了两位数。
此外，尽管市场对经济衰退的担忧给整体前景蒙上了阴影，但华尔街分析师仍对高质量的非必需消费品企业充满热情。此外，即使在经济衰退的最坏情况下，随之而来的逆风也不会平等地打击所有零售业。
在我看来，Wayfair可能是个例外。毕竟，该公司已经表现得如此优秀。尽管如此，该公司仍有一些有待解决的问题。
消费者境况不佳
从技术分析评估来看，Wayfair 股票获得了“强烈买入”的一致评级。市场上分析师给予该股的评级普遍为“买入”。然而，从更长的时间框架内来看，对该股的态度变得“中性”。导致这种情绪恶化的可能是消费者境况。简单地说，消费者消费环境境况不佳。
最近，美国信用卡持有者的债务总额超过1万亿美元，商业媒体一片哗然。一些专家可能会将这种事态解释为消费者力量的标志。
然而，如果事情出了问题，美国家庭的财务状况将陷入衰退。从逻辑上讲，这样的框架对Wayfair及其股票没有帮助。事实上，更糟糕的是，就连Wayfair的财报也显示出越来越多的担忧。
该公司每活跃客户的收入增加了。然而，该公司管理层还表示，活跃客户数量较一年前下降了7.6%，降至2180万，这与其他零售商担心支出激增不会持续的情况一致。
除了这种困境之外，自疫情以来，住房租金飙升，而许多潜在的购房者被迫退出市场，这给租赁行业带来了较大的上行压力。总的来说，这些情况给可自由支配的零售支出留下了很小的空间。
最近，《纽约时报》报道说，许多美国年轻人负担不起房租。可以说美国消费者的消费能力似乎受到很大影响。
Wayfair股票目标价
再来看看华尔街分析师的观点，Wayfair股票获得了“适度买入”的一致评级，这是基于15个买入，8个持有和2个卖出评级得出的。Wayfair股票的平均目标价为93.00美元，意味着该股有24.3%的上涨潜力。
结论
诚然，Wayfair在困难环境下依然能吸引到很多顾客，这值得称赞。此外，该公司的回头客也很看好这家电子商务公司的产品。但有证据表明，消费经济正开始黯淡无光。即使是强大的Wayfair也显示出承压的迹象，这意味着Wayfair股票可能会出现回调。
作者：Joshua Enomoto
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