在我看来，这是由于三个关键因素支撑了我对卡骆驰（Crocs）的看涨前景。其中包括，卡骆驰的增长依然强劲，尽管去年的竞争很艰难，但该公司仍将实现创纪录的利润。其次，卡骆驰一直在实现其去杠杆化目标，并已恢复回购。最后，$卡骆驰(CROX)$ 卡骆驰股价似乎被严重低估。因此，我仍然看好卡骆驰的股票。
强劲增长将带来创纪录的利润
卡骆驰的发展轨迹继续超出人们的预期，尽管此前该公司的发展趋势颇具挑战性。值得注意的是，该公司正准备迎来又一个前所未有的盈利年。
除了核心和同名的Crocs品牌，最近加入该公司产品组合的意大利鞋履品牌HEYDUDE取得了巨大胜利。销售渠道的整合和强大的基础推动了HEYDUDE的销售额在创纪录的时间内达到了一定高度。最近卡骆驰的财务业绩有力地证明了这一非凡的增长。
在第二季度，卡骆驰Crocs品牌取得了非凡的财务业绩，收入达到8.33亿美元，与去年相比增长了14.9%。这一强劲的业绩主要是由直接面向消费者（DTC）销售的显著增长推动的，增长了26.8%。
值得注意的是，该品牌成功销售了3300万双鞋，同比增长1.8%。此外，在此期间，Crocs品牌产品的平均售价为25美元，增长了12.8%，这是由于执行得当的定价策略和在国际市场上较少的DTC促销活动。较高的平均价格加上较高的销量也表明消费者对该品牌的需求具有韧性。
Crocs品牌最近取得的成就的一个重要亮点是它成功地进入了蓬勃发展的凉鞋市场，这为该公司提供了一个令人兴奋和充满希望的增长途径。在第二季度，凉鞋的销量大幅增长了34%，在所有地区都表现出强劲的增长，目前占Crocs品牌总销量的16%。
同样值得注意的是Jibbitz的持续强劲表现，它是附在卡骆驰洞洞鞋和凉鞋上的小配饰。与去年相比，Jibbitz取得了可喜的13%的增长，吸引了多样化的受众，巩固了其作为一个强有力的收入来源的地位。
再来把焦点转向HEYDUDE，第二季度该品牌的收入达到了2.394亿美元，比去年同期增长了2.9%。事实上，该品牌在第二季度售出了830万双鞋，比2022年第二季度增长了3.6%。虽然这些数字可能看起来一般，但应该综合考虑背景：卡骆驰去年收购了HEYDUDE，并在去年同期推动其销售额惊人地增长了96%。因此，在这种大幅增长的基础上再实现进一步的增长其实是令人印象深刻的。
值得注意的是，HEYDUDE增长的主要驱动力是DTC渠道，集中在电子商务上，该渠道在收入增长方面占了主导地位，比去年增长了29.7%。
利润率扩张将带来创纪录的利润
随着Crocs和HEYDUDE品牌的销售额持续增长，卡骆驰实现了运营效率，该公司的利润率大幅增长。
具体来说，该公司的毛利率从去年同期的51.6%提高到57.9%，营业利润率从去年同期的25.7%提高到29.7%。销售额的增加和利润率的提高为卡骆驰又一年实现创纪录的盈利奠定了良好的基础。
因此，该公司管理层提高了先前的预期，卡骆驰预计调整后的摊薄每股收益将在11.83美元至12.22美元之间，高于之前的11.17美元至11.73美元，这意味着中值同比增长10.1%，再创历史新高。
去杠杆化步入正轨，回购恢复
卡骆驰在回购方面有着良好的纪录。自卡骆驰为收购HEYDUDE而举债以来，该公司管理层去年暂停了股票回购，以优先考虑去杠杆化。
在过去一年不断偿还债务后，该公司达到了其总杠杆目标，因此得以恢复回购。因此，在2023年7月，该公司以5000万美元回购了40万股普通股。因此，我预计今年下半年回购将真正加速。
令我兴奋的是，卡骆驰恢复了回购，而更令我兴奋的是，该股回购的估值相当低廉。这将使该公司能够以低廉的价格减少其股票数量，再加上其强劲的潜在财务表现，这表明卡骆驰股票未来有显著的上涨潜力。
分析师观点
再来看看华尔街对该股的看法，根据过去三个月获得的7个买入和2个持有评级，卡骆驰获得了“强烈买入”的一致评级。该股的平均目标价为152.75美元，这意味着其上涨潜力为56.2%。
结论
在不断发展的鞋履领域，卡骆驰已经成为真正的冠军。尽管竞争激烈，但该公司利润仍破纪录，这一耀眼的增长轨迹表明，该公司正依靠创新和市场扩张而蓬勃发展。
HEYDUDE加入卡骆驰的投资组合，并实现令人印象深刻的利润率扩张，再加上恢复回购，这描绘了一幅充满希望的画面。考虑到被低估的股票，卡骆驰已经具备了显著的上涨潜力。
作者：Swati Goyal
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