对于苦苦挣扎的电影院运营商AMC院线来说，其第二季度的强劲表现似乎正是该公司所需要的。此外，这段时间好莱坞发行了一系列引人注目的电影。不过，投资者都不这么认为，市场表现出对该公司股票的看跌情绪，我认为这可能是基于潜在的金融脆弱性。我个人对$AMC娱乐(AMC)$ AMC院线的股票持中立态度。
财报后股票一度暴涨
从表面上看，这家影城巨头近日发布的业绩好于预期。在这种情况下，AMC院线的股票在交易中一度飙升。不幸的是，这只是昙花一现。
当然，该公司业绩看起来令人印象深刻。AMC院线当季收入达到13.5亿美元，同比增长15.6%。这一数字比分析师的普遍预期高出了6000万美元。
从利润上看，这家院线运营商的每股收益为1美分。这也明显超过了华尔街预计的每股净亏损4美分。
令人印象深刻的是，在本季度，AMC的上座率增长了12%。此外，调整后的EBITDA为1.825亿美元，创下2019年最后一个季度以来的最高纪录。在此期间，AMC院线还创造了每顾客7.36美元的食品和饮料收入。”
此外，AMC在第三季度也将有一个良好的开局，这要归功于热映的《芭比Barbie》、《奥本海默Oppenheimer》等。
然而，该公司一直在筹集额外资金，否则就有可能面临破产的风险，就像最近的Cineworld破产一样。
很少有人想分一杯羹
从根本上说，票房为该公司带来了巨大的收益。今年，电影票的平均价格为10.53美元，比2019年的平均价格9.16美元高出约15%。不过，除了投机人群之外，几乎没有人想要投资AMC院线的股票。
就成交量与未平仓合约比率而言，AMC院线股票最不寻常的进展集中在其4.50美元的看涨期权上，该期权的到期日为2023年10月20日。成交量为1214份，未平仓合约为40份。
然而，看跌者也大量买入AMC院线的股票，以抵消投机性的多头交易。
基本面因素可能拖累AMC院线
整体来看，AMC院线股票的前景并不乐观，无论是作为投机性投资还是波动交易。然而，不可能忽视那些支持该公司的忠实粉丝。此外，这部分人群的行为也不会完全非理性。
今年“报复性消费”现象继续活跃。一个重要的收获是，消费者仍有钱可用于非必需消费。然而，由于美国通胀顽固不化，许多消费者会更喜欢物美价廉的娱乐方式。相对于其他娱乐选择，AMC院线提供了这一点。
其次，当境况变得艰难时，美国人更倾向于通过电影寻求慰藉和逃避现实。因此，对AMC的股票来说，即将到来的美国经济衰退未必是最坏的结果。
分析师观点
华尔街分析师们给予AMC院线股票的一致评级是“适度卖出”，这是基于0个买入，2个持有，3个卖出得出的。AMC院线的平均目标价为2.16美元，这意味着该股有55.9%的下行空间。
结论
在我看来，院线影城运营商确实享受着某些潜在的积极催化剂，这些催化剂不应被忽视。然而，同样明显的是，投资者对AMC院线的生存能力以及可信度的担忧是合理的。因此，我建议投资者一定要格外小心这只股票。
作者：Joshua Enomoto
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