近日，做空机构灰熊（GrizzlyResearch）发布了一篇题为《中通快递：中国“一流”的物流公司“最佳表演”》的报告，指出中通快递存在财务欺诈，并指控该公司存在内幕盗窃行为。
在灰熊发布做空报告后，一时间舆论哗然。中通也迅速站出来回应了相关这一事件。中通方面称该报告并无依据，包含许多错误、无根据的推测以及误导性结论和诠释。
那么，一直以来，海外投行和机构如何看待中通快递及其财务数据？中通快递的财报是否全无问题？
消息称，中国行业领先的快递公司$中通快递(ZTO)$ 中通快递将于2023 年3月15日在美国纽约交易所闭市后，发布该公司截至2022年12月31日为止的第四季度以及2022年全年的未经审计财务业绩。
此前，在中通发布2022年第三季度财报后，研究机构Asia Value&Moat Stocks对其关键财务指标进行分析后表示，中通财务有积极的一面，确实也有消极的一面，并指出中通快递的销量增长和市场份额指标都不如预期的那么好。
该机构表示，中通快递的销量增长从2021年第三季度的同比+23%放缓至第三季度的+12%。同样值得注意的是，中通的市场份额环比收缩了90个基点，从2022年第二季度的23.0%降至2022年第三季度的22.1%。
在展望中通2023年前景时，研究机构S&P Capital IQ表示，以人民币计算，中通快递的营收增长预计将从2021财年的+20.6%和2022财年的+17.4%放缓至2023财年的+15.8%。值得注意的是，中通2023财年的普遍收入预期从2022年11月中旬的423.72亿元人民币被下调至413.08亿元人民币，下调了2.5%。
分析师预测，中通非公认会计准则调整后的净利润增长将从2022财年的+35.2%放缓至2023财年的+21.0%。同样，市场预计中通快递2023财年的正常每股收益增长将放缓。
总的来看，市场预计中通2023年营收和净利润增长较弱。
作者：Donovan Jones
【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】