【BT海外观点】IBM或成为晚周期胜利者

摩根士丹利分析师Erik Woodring近日表示，将IBM目标价下调至152美元，并维持对其的“超配”评级。分析师预计，第三季度扣除剥离业务和内部收入后，IBM总收入按固定汇率预计将同比增长3.5%，但分析师将IBM第三季度毛利率预期下调至54.5%，比市场预期低90个基点，主要是由于咨询业持续的工资压力以及主机业务等影响。尽管分析师认为市场对IBM第三季度毛利率的预测是有误的，但稳固的收入应该会支持IBM成为晚周期（last-cycle，通常是指行业扩张期后两年左右时间段，此时周期成熟波动性开始上升。）胜利者。#IBM# $IBM Corp(IBM)$