高通胀压力、衰退风险、高油价、地缘问题、疫情持续、供应链问题和食品通胀都极大地影响了旅游业。
$皇家加勒比邮轮(RCL)$ 皇家加勒比邮轮公司(Royal Caribbean Cruises, RCL)股票5月份下跌超过25%，表现逊于标准普尔500指数(SPX)。此外，该邮轮运营商第一季度财报结果并不理想，导致每股亏损近4.57美元。
此外，该公司第一季度营收为10.6亿美元，远低于分析师的预期。这些令人不安的数字迫使投资者抛售股票，进一步影响了皇家加勒比的价值。
截至目前，今年以来皇家加勒比的跌幅超过了53%。不幸的是，第一季度财报并不是围绕该公司的唯一担忧。高通胀压力、对经济衰退的担忧、高燃料成本，以及皇家加勒比多支功能失调的船队，都向投资者发出了多重危险信号。
我看空这只股票。
亟待解决的问题
皇家加勒比的投资者当然不满意该公司烧钱。通货膨胀的压力导致了高劳动力和燃料成本，这对公司经营来说是非常困难的。
在第一季度，皇家加勒比使用了18.7亿美元的运营现金，这几乎等于目前资产负债表上的现金数额。然而，如果该公司保持同样的速度，它很快就会耗尽现金，被迫向资本市场求助，通过发行股票或举债来筹集资金。
问题在于，皇家加勒比的资产负债表上已经有大量债务。根据相关数据，该公司的长期负债超过200亿美元。
对皇家加勒比来说，获得回报并不容易，尤其是在它希望从疫情中恢复。在过去10年里，皇家加勒比每年的自由现金流都没有超过23亿美元。此外，没有哪家公司能躲过高利率。如果皇家加勒比决定再融资，利率的上升将给该公司带来更大的压力。
可怕的消息
人们都知道，近期美国通胀率达到了41年来的最高水平，这可能导致美联储加息0.75%。然而，通货膨胀并不是困扰皇家加勒比的唯一问题。反向收益率曲线引发了人们对经济衰退的担忧。
经济衰退意味着消费者在商品和服务上的支出减少，包括游轮度假。这可能是邮轮股最近出现波动的一个关键原因。
因此，假设在支付高额债务利息的风险之外，再加上衰退风险，在这种情况下，邮轮运营商将面临更糟糕的状况，这可能进一步损害公司未来的盈利能力。
未来是否光明？
高通胀压力、衰退风险、高油价、地缘问题、疫情持续、供应链问题和食品通胀都极大地影响了旅游业。因此，许多公司都采取了行动来应对这些问题——皇家加勒比也是如此。
最近，皇家加勒比要求FCC在其船上安装Starlink互联网。这可能会改变游戏规则；然而，美FCC尚未批准在移动船只上使用Starlink。
据皇家加勒比称，该公司运营着24艘船只，但尚不清楚该公司是希望所有船只都使用Starlink，还是只使用少数船只。该公司运营副总裁John Maya表示，“我们相信我们已经为我们的船只找到了真正的解决方案。”
目前尚不清楚皇家加勒比是否会被允许将Starlink用于其移动船只。皇家加勒比可能会因此而获得先行者的优势，并感受到收入的增长。然而，其他邮轮运营商也不会坐视不管，让该公司独自获利的。
华尔街观点
在华尔街方面，皇家加勒比股票获得了适度买入的一致评级。在过去三个月的11个分析师评级中，该股获得了6个买入评级、4个持有评级和1个卖出评级。
皇家加勒比的平均目标价为82.40美元，意味着其上涨潜力为128.4%。分析师的目标股价从最低的每股50美元到最高的每股136美元不等。
总结：该股有吸引力吗？
皇家加勒比已经迈出了一大步，向FCC申请为其船只提供Starlink连接。这可能会改变游戏规则；然而，现在庆祝该公司的成功还为时过早。考虑到该公司在疫情之前的自由现金流历史，皇家加勒比似乎是一个合理的投资。
然而，投资者必须跳出过去而思考，勇于质疑皇家加勒比是否能再次成功、重回平稳的经营环境。目前，该公司正在烧钱，受到高利率的影响，如果该公司无法对债务进行再融资，可能会面临严重的流动性问题。
现在有多家经营良好的公司可以投资，皇家加勒比似乎不是其中之一。
#皇家加勒比邮轮#