【BT金融分析师】思科$思科(CSCO)$ 股价跌跌不休，分析称网络设备是一个乏味的赛道

老牌网络设备公司思科的股价持续下跌，分析师称网络设备是一个乏味的赛道，无法吸引投资者注意。

老牌网络设备公司思科
Cisco的股价刚刚随着科技股整体下跌了15%。思科的股息收益率为2.7%，增长前景低于平均水平，往绩市盈率仅为20倍，已不再是上世纪90年代末那只令人兴奋的股票。
可以说，网络设备是一个乏味的赛道，无法吸引投资者注意，在新科技股估值重新调整的时候，它应该还能继续存在。
思科不是投资者需要担心的股票。这是一家非常赚钱的公司，通过一些努力，它可以提高利润率和盈利前景。最值得注意的是，思科的软件可能会让投资者感到兴奋。
随着利率继续上升，预计思科将继续走高，因为它将推动过去的供应链困境，进入一个对传统价值型企业更有利的环境。此外，思科对软件的关注不仅是对营业利润率的潜在利好，而且还可能重新刺激增长——与当前的市场环境完美结合。
思科近来增长缓慢，但与IBM等其他“老牌”科技公司不同，我看到了一条切实可行的提高利润率的道路。因此，无论成长型公司下一步走向何方，思科股价市盈率都可能更高。我仍然非常看好思科的股票。

需求仍然强劲
考虑到思科最近的销售业绩平平，人们很容易认为它是一款乏味的科技产品。随着利率的上升和实际利润比销售更重要，思科可能会发现市场趋势向有利于自己的方向转变，与此同时，管理层也在利用软件的利润寻求机会。
在2022年第二季度，思科的收入和调整后的利润同比增长6%。加强数字基础设施的需求是一个利好，但被供应困境抵消了。展望未来，管理层预计供应链的挑战将持续存在，而对其产品的需求仍然强劲。
毫无疑问，鉴于疫情可能起到了推动作用，而不仅仅是短暂的刺激作用，在疫情结束后，需求可能会保持强劲。那些担心像Peloton一样需求迅速下降的投资者可以松一口气了，因为思科在满足需求方面仍在努力前行。
“特殊需求”很可能表明，数字化转型仍在很大程度上发挥作用。真正的问题是，思科能否在潜在竞争对手有机会趁虚而入之前，提高自己满足需求的能力。
考虑到最近管理层的评论，我认为标准已经设定得足够低，如果供应困境的缓解好于预期，思科可能会在未来一个季度带来惊喜。投资者确实对未来销售增长的指引感觉很好，但他们是否仍低估了上述销售增长幅度？

关注软件
新冠导致的供应链压力逐渐减弱，不只是这个原因会推动思科在未来一年的收入和利润增长。思科在软件领域的努力确实值得我们为之兴奋。这家以网络硬件著称的公司，一旦软件和服务在公司总收入中占据更大的比重，就能获得更高的利润率，或许还能获得更高的估值倍数。
思科的软件业务已经对其利润率产生了一些积极影响。利润率已在正确的轨道上，它们可能有更大的上行空间。
就在几周前，有报道称，思科还有意收购陷入衰退的数据分析软件公司Splunk。如果思科以200亿美元的价格收购Splunk，它将在软件和服务领域取得巨大的进展。

华尔街观点
根据分析师的评级，思科的股票获得“适度买入”的一致评级。在19个分析师的评级中，有11个建议买入，8个建议持有。
思科的平均目标价为66美元，意味着将上涨20%。分析师的目标价格区间从59美元73美元不等。

总结
过去一周，分析师多次上调思科的目标价，而市场则一路走低。
思科的情况开始好转，如果这只老牌科技股的走势受到市场力量的影响，而不是思科自身发展的影响，这就得注意了。收起