2024年榨菜学习
1、上市以来，共计实现净利润57.16亿元，现金分红合计17.99亿元，股利支付率平均31.5%。上市及股权再融资合计39.58亿元。
2、存货周转天数2018年以前，基本上100天左右，而2018年之后，多在130-160天，显示存货周转速度下降；
3、资本开支方面，维持性资本开支1.5亿左右。
4、从人均腌菜消费量看，2018年中国为183g/人，日本、美国、韩国同期分别为4357g/人、1198g/人、604g/人；
5、根据《涪陵榨菜产业十三五发展规划》，预计到2020年，青菜头种植面积 达到75万亩，总产量达到160万吨；到2025年，青菜头种植面积稳定在75万亩， 青菜头总产量180万吨。本募投项目达产后，青菜头年需求量约55万吨，占重庆市涪陵区青菜头年产量的34%。
6、根据中国产业信息网数据，韩国酱腌菜龙头企业 Daesang 市场份额接近 50%。日本是一个酱腌菜消费大国和生产大国，酱腌菜在日本的饮食中占有很重要的位置，甚至在正式的宴席上都可见到其作为开胃小菜呈现在食客面前。
7、根据中国产业信息网数据，我国酱腌菜年产量约 450 万吨，包括泡菜、榨菜、酱菜、新型蔬菜制品， 占比约 45%、22%、11%、22%。同时，酱腌菜市场容量随着新的需求、新的经济水平的增长而增长。2010-2018 酱腌菜年收入复合增速 6.7%，其中 2018 年酱腌菜市场规模超过 550 亿元，零售端销售同比增长 11.7%，成为食品行业 中新的经济增长点。
酱腌菜品种中，泡菜的规模最大。但由于泡菜属于一次发酵，需要冷链运输，保质期短，工业化程度低，目前大部分为家庭自制或者小作坊式生产，品牌化率和集中度均较低。相比之下，榨菜保质期长，易于储存和运输，且原料种植相对集中，有利于规模化生产，品牌化率和集中度较高。
8、从涪陵榨菜和东阿阿胶两个公司的案例看，两家公司都是经过终端持续提价后迎来好几年的调整。段永平曾告诫说，企业的基本目标是持续生存能力，而不是快速增长。有时候，企业发展快了，可能死得更快。一家公司的提价一定要与其自身的品牌力、终端真实销售和客户对价格的接受度相匹配。错配了，就会出现问题。哪怕品牌强大如茅台，如果持续快速提价过快过大，也会得到反噬的。提价权，也是一把双刃剑。
9、公司2022年涪陵、眉山、东北三个基地的设计产能合计27.325万吨，2022年实际产量为14.13万吨，产能利用率51.7%。
但最重要的问题是，公司未来如何扩大销售，如何加强品牌，如何消化产能。
个人认为，公司应该一方面加强和牢固自己在榨菜领域的基本盘，力争市占率做到50%以上。另一方面，在品类扩展上，重点发展泡菜，做强慧通泡菜品牌；在渠道上，做深做透下沉零售渠道，加强线上和国际市场，积极拓展B2B大宗餐饮市场；在产品力的打造上，持续输出绿色、健康的内涵；在品牌建设上，注重培养年轻消费群体，增加更多广告投入。$涪陵榨菜(SZ002507)$
$万物云(02602)$ 业绩可以啊，股票跌成翔了，这种永续的行业我给15倍PE ，增长是缓慢了点，毛利是低了点，还没负增长呢可以接受！$美的置业(03990)$