作为一家领先的基于支付的科技平台，移卡（09923.hk）近来在夯实支付业务的基础上，不断探索新的边界，寻求进化之道。
资料显示，移卡于2020年底上线了到店电商业务。这一业务甫上线便实现了飞速发展，成为移卡2021年中期业绩报告中的一大亮点。追踪公司近期动向可发现，移卡目前在到该业务上又取得了多项进展，成效初步彰显。
合作频推进 到店电商业务稳步扩容
根据移卡在2021中期业绩报告中披露的内容，其到店电商业务主要包括帮助火锅、烧烤、正餐等不同类型的商户设计满足消费者需求的优惠套餐并实现电商平台的上架；同时为消费者用户提供定制化、高性价比的生活服务。截至2021年6月30日，移卡到店电商业务已服务近万家商户，C端付费消费者数已超过142万，平台GMV超过人民币7,100万元，整体收入达到4,494.5万元人民币。
进入2021年下半年以后，移卡到店电商业务在资本层面和业务层面的动作多了起来。
10月份，移卡领投生活服务电商平台“帮帮抢”千万人民币级别A+轮增资，稍后又收购了鼎鼎文化旅游(成都)有限公司（即“千千惠”平台）60%的股权。
11月份，移卡宣布与宁波银行达成合作，双方合作内容涉及权益SaaS、联合收单、到店电商等多个方面。紧接着移卡又与江西省赣州市乡村振兴局签订战略合作协议，依托移卡旗下支付、SaaS产品及精准营销、到店电商等业务，为赣州市乡村振兴局提供相关产品开发、运营公益服务。
将移卡自身业务方向与合作动态进行结合分析，可梳理出其到店电商业务的两个特点：
其一，聚焦的客群为中小商户。艾瑞咨询的报告显示，到二零二五年，中国本地生活服务市场规模将增长至人民币35.3万亿元，本地生活服务在线渗透率也将增至二零二五年的30.8%。这是一片万亿级的广阔赛道，但同时竞争也激烈非常。移卡避开了争夺头部商家的红海市场，选择从中小微商户切入，瞄准更为庞大的下沉市场。对于餐饮行业而言，此种策略带来的长尾效应将更为明显。
其二，具有多元化的增长渠道。自有平台加上通过投资纳入自身体系的其他成熟渠道，能够确保移卡到店电商业务触达的体量快速扩容；与银行、乡村振兴局等多元通路建立合作，也有助于其建立层级丰富的销售网络，进一步扩大市场份额。
有机构对移卡近期这一套组合拳表示了肯定：华泰证券指出，“移卡有望加快发展到店电商业务，推进向科技赋能业务转型”。据此，华泰证券维持2021/2022/2023年公司归母净利人民币4.27/4.64/7.86亿元的预测，维持“买入”评级和目标价37.5港币。
发挥协同效应 未来成长可期
值得注意的是，移卡的到店电商业务在公司的业务体系中并非孤立存在，而是能够与其他业务板块产生协同效应。
移卡曾在中期业绩报告中提及，为获取更多的商户流量，公司为商户提供了更具吸引力的收费政策，并且主动调整渠道分佣机制以激励渠道合作伙伴、强化销售体系。移卡经营数据表明这一策略确实行之有效。公告显示，截至2021年9月30日止9个月，移卡的总支付交易量达到约1.56万亿元，同时活跃支付服务商户达到约627万名。随着公司生态系统的流量不断增长，移卡预料未来12个月的费率会维持相对稳定，而支付予分销渠道的佣金会逐步减少。
移卡凭借支付业务积累的庞大流量资源能够为到店电商业务的发展打下用户基石；而到店电商业务为消费者提供的本地生活服务将协助本地商户直接提升销量，进一步深化移卡生态内商户和消费者之间的连接，深入盘活下沉市场中的广大中小微经济体，在帮助中小商户提高经营水平的同时实现自身业务的发展。
事实上，到店电商业务仅是移卡科技赋能商业服务业务的其中一部分，除此之外还有SaaS数字化解决方案、精准营销、金融科技服务三大板块。在支付业务触达的流量助力下，通过四大子板块协同发展，移卡科技赋能商业服务业务最终于2021上半年录得营收3.58亿元，同比增长86.6%，占总营业收入的比例约为25.6%，毛利贡献由二零二零年同期的34.9%提升至43.5%；科技服务的商户数量达169万，同比增长188.9%。
稳定发展的支付主业与迅猛发力的科技赋能商业服务业务齐头并进，互为增长动能，移卡在转型升级的路上越走越远，并有望将其成长直接体现在营收、交易量、客群规模等直观数据上，未来成长具备可确定性。