每年年报几乎都是最后时刻才发布,今年也不太例外,格力的传统似乎都是这样。几个数据先分析下。
一、营业收入。1878.69亿元,去掉充数的甲供物资430.28亿元,制造业收入1484.40亿元,其中空调1317.13亿元,占比88.73%。从这一点来看,其实挺失望的,多元化在数据上面可以说没有任何起色,就连空调收入也已经被美的超越了,要客观看待美的对格力的超越,不管怎么说总收入上是超越了,而且2020年就超越了,这是事实,既然是事实,打嘴仗是没有的,要面对现实。生活电器2019年还有55亿收入,现在只有48亿,而且在这几年小家电飞速发展,增加了很多产品种类前提下,多元化不能说一塌糊涂,也是惨不忍睹。其余的的多元化加起来就100亿,这个大体量下,说的好听点是稳步发展,说的不好听一点,多元化发展遇到很大挫折。2021年其它主营收入148.70亿元,2022年其它主营合计167.27,增加了18.57亿元,这里面有格力钛并表收入,实际增加了最多15亿元,并没有增长多少。
二、净利润。这一点上的确格力的盈利能力真的很强,实际上1484亿的收入,净利润超过200亿,甲供物资那部分毛利率就4个点,还有财务公司差不多5个亿。这一点来看格力的成本管控还是很厉害的,2021年员工总数只有8.2万了,人员又减少了不少。
三、存货。大概成品增加了200多亿,可能是因为二季度是旺季,需要提前备货,也跟营销体系变革有一定关系,这个数据现在还有待于观察。
四、分红。不得不说是良心企业,也是家底厚,很多人说格力为什么不回购股票,格力对资本市场向来不够友好,毕竟2021年已经回购了这么多了,大家先忍忍吧。
格力最艰难的时刻已经过去了,但激烈的竞争、营销体系的变革、多元化的发展,这几方面挑战都还很大,空调基本盘是基本稳住了,也付出了非常的大的代价,毛利率只有30%左右了,当然美的更是只有20%左右了。
格力小家电。用说就是价格比别人贵很多,质量好是好,关键人家的质量也不差,格力的小家电我自己用了不少,能用格力的肯定用格力,别人家的也都能用,这就是问题所在。也许格力的产能还跟不上,这只是说法,主要还是思路,2022年感觉有所改变,出了些价格还亲民的小家电,主打爆款,但总体来说,进步是有,但的确不快。
智能装备。已经干了十年了,现在产值8亿多,里面还有几亿是格力钛关联交易的,当然智能装备公司对格力自己的生产有了很大的帮助,有利于降低其生产成本,确保产品质量,但对外输出,看来还是需要慢慢等待。
工业产品。这块有了一定的发展,但是毕竟收入还不够大,要很大的收入,也是有一点难度的。对格力这个体量,至少形成百亿的规模,对总盘子才有一定的影响。
新能源板块。现在还在整合之中,2022年估计能够不亏损吧,按照目前的发展主要是新能源特种车辆,储能设备这两块,这是完全竞争的市场,空间虽然很大,对格力的营销体系来讲,目前主要依托地方政府,要想形成百亿级别的产值还需要时间。
以上四个板块,各个板块产值都破百亿了,多元化也就基本成功了,本来小家电最有希望的,现在看来难度不小。
以后几年还是只能依托空调撑着,不过好在现在的估值多元化就算没有,也还可以,多元化的思路我个人感觉隐隐还是有问题,尤其最能够突破的小家电方面,要么能够设计出来苹果一样与众不同的产品,要么产品质量比别人好一点,价格亲民,似乎格力这方面文化不太有,所有小家电其实都是在模仿别人家的。
格力依然是家好公司,对其有期待,但也要正视自己的不足,这样才能进步和成长。