只是一个很粗略的思路
虽然资源类股票在细分领域不是我的专长，但是自上而下的分析，从几个角度都得到一个共同的结论，就是通胀交易仍然是今年最安全的交易。
1、通胀当然包括能源，原材料，以及农产品，当然还有其他产品。能源类和原材料的上涨已经表现了很多。从投行开始高喊原油价格到150开始，市场一直处于寻找新的发酵因素的阶段。不过因为经济的下滑也是大概率事件，所以目前这个价格进入原油和矿产品存在一定的风险。
下游需求端的收缩很有可能传导致上游。最佳的策略也是购买资源类公司，而不要在现在的价格直接去购买期货产品。
那时候还没有乌克兰战争，但是供应链已经遇到了问题
2、农产品的独特性在于其需求端是很难收缩的，一旦有供需缺口，这引起的不单单是经济问题，还是国家安全问题。当今世界上能够保证粮食安全的国家其实比我们想象的少。因此一旦遇到粮食危机，富国必然会高价购买粮食，囤积粮食，从而进一步导致穷国难以获取，从而可能造成人道主义危机。
另外乌克兰战争只是一方面，全球农业生产今天受到的困境不止如此。
3、化肥。你能买到的粮食里面除了劳动力和土地成本以外，还包含了运输，能源，和化肥成本，还有种子。由于粮食价格关系到国家安全，因此其价格存在被管制的可能性，尤其是大品类的作物。但是化肥价格就是另一个角度了。（下图一家俄罗斯化肥厂的出口下滑）
Fertilizer prices were already high before the war. They have now reached record levels amid a precipitous drop in Russian supply, according to CRU Group, which analyzes commodity markets. At the same time, more-expensive natural gas, another Russian export and a crucial ingredient in fertilizer-making, has led European fertilizer factories to scale back production.
化肥价格的上涨早于战争前，包括天然气价格都导致了欧洲的化肥厂受到极大的影响，只能将价格转移到下游。
化肥优于粮食的一个好处是，粮食危机中政府会鼓励种植粮食，所以其需求也不会减少。所以总和下来是个不错的选择。
目前的化肥价格已经处于历史高位，考虑到粮食价格上涨的潜力，所以价格上应该仍然有上涨孔空间。
总结一下：
通胀交易虽然已经持续一段时间，但是后续仍然是更具有确定性的交易题材之一。
通胀交易中能源和矿产受到经济下滑导致的需求侧影响更大。所以更倾向于买入需求侧稳定的农产品。
农产品本身可能受到价格管制，所以农产品期货要当心，同时波动也很大。所以通过股票市场买入企业来做多农产品。
可以考虑买入化肥股，因为其受益农产品价格的提升，同时各国也会加大农业种植的投入。